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随着监管强化和市场波动加剧，公募基金代销迎来新的监管要求。多家银行开始调整代销公募基金产品的风险等级，落实《商业银行代理销售业务管理办法》。此举旨在使客户承受能力与基金风险相匹配，应对基金产品投资策略和市场变化。

在监管强化和市场波动加剧的背景下，公募基金代销迎来了新的监管要求。作为投资者购买基金的重要风向标，银行对代销公募基金的风险评级正逐步从以事前为主转变为“事前+事后”并重的模式。

业内人士指出，这一变化旨在落实《商业银行代理销售业务管理办法》（下称《代理销售办法》）的要求，对代销公募基金产品的风险等级进行更为严格的评定，即采用风险孰高原则确定最终评级。

随着《代理销售办法》正式实施日期（10月1日）的临近，多家银行已开始对代销公募基金产品的风险等级进行调整。

银行密集调整代销风险等级

5月30日，建设银行发布公告，根据《证券期货投资者适当性管理办法》《基金募集机构投资者适当性管理实施指引（试行）》等规定，遵循产品风险等级评定孰高原则，近期调整了部分代销公募基金产品的风险等级，包括将4只基金的风险级别由R3上调至R4。这已是建设银行今年以来第二次发布此类公告。

农业银行也发布了代销公募基金产品风险等级评价及动态评估规则的公告，采取与中国证券业协会备案公布的基金评价机构合作模式，进行持续动态风险评估。

此外，中信银行也发布公告，自5月12日起，陆续对158只代销公募基金产品的风险评级进行调整，且均为上调。对于涉及定投的产品，若调整后的产品风险评级高于投资者的风险承受能力评估结果，将导致扣款失败。

新监管办法即将实施

近期多家银行密集上调代销公募基金产品风险等级，主要是为了落实监管要求。

今年3月，国家金融监督管理总局印发的《代理销售办法》要求，商业银行应当独立、审慎地对代销的资产管理产品进行风险评级，确定适合购买的客群范围。产品风险评级结果与合作机构评级不一致的，应当按照孰高原则采用评级结果。

根据《代理销售办法》的公告，该办法自2025年10月1日起施行。不符合规定的存量代销产品应平稳过渡，逐步完成存量化解。

排排网财富研究员隋东表示，此次调整是严格落实《代理销售办法》要求，对代销公募基金产品风险等级从严评定。这种调整有助于使客户承受能力与基金风险相匹配，同时应对基金产品投资策略和市场变化。

近年来，市场变化较快，部分基金净值出现大幅回撤甚至亏损，导致持有人和代销银行之间的纠纷频发。

（文章来源：21世纪经济报道）