界面新闻记者 | 杜萌

　　今年以来，伴随海外地缘政治不确定性提升，全球风险资产的波动加大。公募一季度报告显示，一些主动型QDII基金经理选择减配美股、增配其他市场，通过更广泛、更多元的资产配置平滑组合的波动，有效应对市场不确定性。

　　表：规模在10亿元以上的QDII主动权益基金，一季度持有美股和港股比重来源：Wind，基金季报界面新闻整理

　　规模最大的当属易方达优质精选，截至一季度末基金规模达到了141.69亿元。一季报数据显示，基金未持有美股，港股市值占基金净值的比例从去年年末的47.15%减少到45.49%。

　　张坤管理的易方达亚洲精选基金，一季度美股的持仓比例从32.6%提升至34.07%，港股持仓比例从47.41%减少到46.48%。具体来看，张坤在去年三季度开始逐渐减持台积电（TSM.US），而一季度则增持了在中国台湾地区上市的台积电(2330.TT)。

　　广发全球精选基金一季度大幅减持美股、增持港股。一季报显示，该产品的股票仓位为79.64%，其中美股的配置比例由70.25%下降至60.98%，相应地增加了在欧洲市场（含德国、法国、瑞士）和中国市场（含A股、港股）的配比。

　　在前十大重仓股中，广发全球精选基金持有“美股七巨头”的比例从2024年末的37.53%降至26.60%，相关仓位转配了美国烟草、半导体龙头企业，以及港股互联网龙头企业等。

　　广发沪港深新起点基金截至今年一季度末，港股股票占比为81.09%，重点增加了互联网公司。

　　南方香港成长基金今年一季度末业绩飙涨，美股的持仓市值大幅下降，而港股的持仓比例显著提高，重点增持了腾讯控股。

　　摩根亚太优势基金也将美股仓位调低至0.74%，港股占比提高。

　　广发全球精选基金经理李耀柱表示，全球宏观环境的复杂化增加了单一市场的波动，未来将通过全球化配置来降低组合波动。他选择增持中国资产和欧洲的公司，抵抗单一市场风险，并看好中国企业在人工智能等科技方面的突破。

　　南方香港成长的基金经理熊潇雅认为，港股资产的配置初衷是配置中国新经济公司，港股互联网行业是新的“价值股”。

　　张坤认为，地产下行对经济的影响正在逐步进入尾声，投资者应把着眼点放在企业上。

　　广发策略刘晨明研究团队分析，截至今年一季度末，公募基金港股仓位提升至18.9%左右，创历史新高。公募主要增配的港股主要集中于互联网、创新药、新消费、新能源车等领域。

（文章来源：界面新闻）