4月14日，金价突破3200美元；4月16日，金价突破3300美元；4月21日，金价突破3400美元；4月22日，金价突破3500美元。

当金价不断刷新历史纪录，持续飙升的金价后续是否仍有上涨空间？

让我们聚焦于几个关键点：

关键点1：黄金的金融属性

从历史上看，金价与美国实际利率往往呈反向变动。例如，投资者在美元实际利率上升时更可能持有美元，减少黄金配置，导致金价下跌；反之亦然。

由于美国政策不确定性，资金近几周撤离美元和美国国债，美元指数今年以来贬值逾9%。根据美国银行最新调查，61%的受访者预计美元将在未来12个月内贬值，为近20年来最悲观展望。

美元走弱和对美国经济的悲观预期，促使投资者撤离并涌入黄金资产。避险资金持续流入黄金，有望进一步推升金价。

关键点2：新兴市场增加黄金储备

美元信用体系受到挑战，全球“去美元化”趋势明显，黄金有望成为新一轮定价锚。全球地缘动荡频发推动资产储备多元化，黄金作为安全资产的需求持续提升。

黄金不存在交易对手方违约风险，是全球央行多元化储备的重要资产。据世界黄金协会，2010年至今，全球央行已连续15年净增持黄金储备。

关键点3：机构上调黄金预期

高盛近期大幅调高金价预测，将2025年底金价目标从3300美元/盎司提高至3700美元/盎司，并预计在极端情况下，黄金甚至可能触及4500美元/盎司。摩根大通也表示金价4000美元或“比预期更快到来”。

贵金属投资市场人士指出，这一波金价上涨速度前所未有，或预示市场正在经历根本性转变。

关键点4：黄金的资产配置价值

黄金与其他资产类别的低相关性，是机构投资者在其投资组合中配置黄金的原因之一。过去10年，黄金与各类资产的相关性均偏低，在组合中增加黄金能有效应对市场波动。

综上所述，金价中长期配置价值依然显著。随着世界环境不确定性增加及美元信用走弱，黄金作为避险资产的经典之选备受关注。但当前金价波动加大，触及历史高位后可能面临短线回调压力，建议投资者不盲目追高，回调后布局更为合适。

对于普通投资者来说，黄金基金ETF（如518800）可能优于现货黄金和黄金首饰，因其流动性更好、价格更贴近国际金价。ETF具有门槛低、免保管、方便买卖、变现能力强等特点，是投资黄金的理想选择。

场外投资者可以关注其联接基金（联接A000218、联接C004253、联接E022502），在外围环境不确定时拥抱确定性。

最后，投资黄金时需注意择时，并结合自身风险偏好综合考虑。

（文章来源：每日经济新闻）