上市公司年报持续披露，蚂蚁基金、招商银行与天天基金这三大基金代销巨头在2024年的业绩表现揭晓。业内普遍认为，长期来看，我国大财富管理行业将持续保持高质量发展态势，头部机构有望继续巩固其领先地位。

　　恒生电子2024年年报显示，得益于指数基金和债券基金的持续热度，其参股的蚂蚁基金在2024年业绩实现了稳步增长。具体而言，蚂蚁基金的营业收入达到了162.91亿元，创下历史新高，同比增长29.02%；净利润为4.5亿元，同比增长28.60%。净利润率维持在2.8%左右，与2023年基本持平。

　　根据中国证券投资基金业协会最新发布的数据，截至2024年年底，蚂蚁基金在股票型指数基金、权益基金以及非货币市场基金的保有规模上均位居榜首，分别为3201亿元、7388亿元和14529亿元。相比上一年，蚂蚁基金的非货币市场基金保有规模增长了约14%，其中指数基金规模逆势增长，债基也贡献了一部分增长。

　　东方财富年报则显示，天天基金在2024年的营收和净利润均出现同比下滑。具体来说，天天基金2024年的营业收入为28.53亿元，同比减少21.56%；净利润为1.51亿元，同比下滑27.4%。不过，天天基金的非货币市场基金保有规模却实现了增长，截至2024年末，该规模达到了0.61万亿元，同比增长10.91%。此外，天天基金共上线了160家公募的2.06万只基金。

　　招商银行2024年年报也披露了其以基金代销为代表的净手续费及佣金收入情况。受基金降费和权益类基金保有规模下降的影响，招商银行2024年的代理基金收入为41.65亿元，同比下降19.58%。中基协数据显示，招商银行去年末的非货币市场基金保有规模增长了1769亿元，但其权益基金的保有规模却有所下降，债基同样成为了其保有规模增长的主要动力。

　　东吴证券分析师孙婷指出，在独立销售机构中，头部独立代销机构的地位依然稳固。相较于基金公司直销及证券、银行等传统销售机构，独立销售机构具有显著的入口优势、流量优势和场景优势，并且其专业化程度日益提高。此外，独立销售机构在申购基金费率上提供的折扣力度很大。因此，独立基金销售机构可以更好更快地将平台活跃用户转化为基金客户，并且成本更低，从而实现较好的利润水平。尽管基金费改第三阶段即将来临，基金销售环节的费用面临下调压力，但天天基金等基金代销业务仍具有先发优势，其龙头地位依然稳固。

　　招商证券则认为，从短期来看，高层对资本市场的关注度依然很高，市场景气度向好、赚钱效应增强，主动权益基金的收益率上行，其保有规模也有望企稳回升。从中长期来看，公募考核改革正在重塑行业生态，销售费率改革方案也即将出台。在此背景下，大财富管理行业将保持高质量发展。受益于长期积累的市场声誉和平台的规模效应，头部管理人和平台有望继续保持其领先地位。

（文章来源：深圳商报）