3月21日，建信、广发等公募旗下多只基金公告更换业绩比较基准，包括此前有类似举动的银华、汇添富、交银施罗德、浦银安盛、鹏华、富国等公募在内，开年以来更换业绩基准的基金数量已达80只。其中，不少主动权益基金放弃了沪深300等传统宽基指数，转向了中证A500指数等新兴指数，以及中证TMT产业主题指数、中国战略性新兴产业成份指数等更能体现基金风格的行业指数。

受访人士分析称，随着上市公司数量增加、行业细分赛道增多，以及市场行情风格多元化，传统指数已不能体现基金投资特点，寻找新基准是新一轮基金投资变革的重要体现。目前，大部分基金的投资范围设定过于宽泛，表述模糊，因此主动权益基金的投资变革，还需对基金投资范围做出更具体表述。

建信基金3月21日公告显示，建信信息产业股票基金的业绩比较基准发生变更，原业绩比较基准为85%×沪深300指数收益率+15%×中债总财富（总值）指数收益率，调整后的业绩比较基准为中证TMT产业主题指数收益率×85%+中债总财富（总值）指数收益率×15%。同样在3月21日，广发基金公告，广发稳健策略混合基金自3月24日起变更业绩比较基准，变更后的业绩比较基准为中证红利指数收益率×60%＋中证港股通高股息投资指数收益率（使用估值汇率折算）×15%+中证全债指数收益率×25%。

除主动权益基金外，发生基准变更的还有债券基金。天弘基金3月21日公告，3月24日起天弘工盈三个月持有债基的业绩比较基准从中债综合全价指数收益率×80%+银行一年期定期存款利率（税后）×20%，变更为中债综合全价（1～3年）指数收益率×80%+银行一年期定期存款利率（税后）×20%。此外，汇添富基金3月20日公告，汇添富丰泰纯债基金自3月21日起变更业绩比较基准。

据不完全统计，截至3月21日，2025年以来变更业绩比较基准的基金数量约有80只。华南一家公募的产品设计人士表示，在过往几年里，包括基金公司在内的大多数市场主体，对主动权益基金的关注点主要侧重基金的绝对回报，但对基金“是否跑赢基准”这一点关注不够。随着上市公司数量增加、行业细分赛道越来越多，以及市场行情风格越来越多元化，沪深300等传统指数已不能体现出基金的投资的特点。如果具有更合适的指数，可以考虑更换业绩比较基准。

比如，建信基金在公告中表示，建信信息产业股票基金变更基准，是为使其基准更好地反映基金的投资策略，更科学、合理地评价基金的业绩表现。方正富邦基金也称，中国战略性新兴产业成份指数成份股选取自节能环保、新一代信息技术产业等领域，对科技创新企业上市公司总体走势具有较强代表性，适合作为基金股票投资的比较基准。

一直以来，相对收益是公募基金投资的主流趋势。相对收益的重要体现之一，就是基金业绩要跑赢业绩比较基准。因此，基金投资以什么指数为基准，新旧基准有何不同，会对基金业绩评价等多方面产生影响。寻找更为契合的业绩比较基准，是基金公司精细化深耕主动权益投资的一个体现。

公募主动管理基金，可能会逐渐进入一个新阶段，就是不仅要意识到基金产品“挣的是什么钱”，还要对此有个合理预期。一方面，基金公司的投资，要在明确的投资契约约束下，遵循严格的投资纪律进行，以修正过往押注某一个赛道、净值大起大落行为。另一方面，基金投资者要对基金投资回报有个合理预期，不能仅以是否赚钱为唯一评价标准，而是要看到基金产品背后的业绩基准。

（文章来源：券商中国）

(原标题：多只基金密集换基准！传递了什么信号？)

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