公募费率改革持续推进，此次焦点落在超3万亿规模的指数基金上。

截至20日午间，公募基金已密集披露80余则公告，宣布从3月21日起，所有指数基金的指数使用费将由基金管理人承担，并修订相关基金合同。这一调整涉及89家基金公司的690只指数产品，规模近3.2万亿元，预计可为投资者一年节省近10亿元。

此次费率调整是响应监管要求，旨在进一步降低公募基金综合费率。指数公司后续大概率也会相应降费，但具体时间和幅度尚未确定。

近10亿利益让渡

作为热门产品，指数基金近年来发展迅速，数量已超过2700只，资产净值合计超5万亿元。指数使用费是指数公司向指数基金收取的跟踪费用。

证监会《公开募集证券投资基金运作指引第3号-指数基金指引》规定，指数许可使用费应由基金管理人承担，不得从基金财产中列支。但指引施行前已核准或注册的指数基金，指数使用费收取可参照执行。因此，部分存量基金仍在基金资产中列支指数使用费。

为降低投资者成本，3月21日起，基金公司调整部分指数基金的指数使用费承担方式，并修订基金合同。

据统计，当前有690只指数基金在基金财产中列支指数使用费，去年底合计规模为3.19万亿元。按去年底规模测算，固定数值的指数使用费合计约8.24亿元，按万分之三年费率估算的约为1.66亿元，总计约9.9亿元。

对于早期布局指数产品的基金公司，这将增加一笔额外成本。由于指数使用费按规模比例收取，大公司需承担更多。

预计将有89家基金公司需承担这部分成本，其中6家公司需多支出5000万元以上，易方达基金、华泰柏瑞基金、华夏基金等头部公司支出约在1亿元左右。

费率改革进行时

存量基金指数使用费调整早有预期。

证监会主席吴清今年1月表示，要进一步降低公募基金综合费率。同月，证监会印发的《促进资本市场指数化投资高质量发展行动方案》提到，推动降低或减免指数使用等费用，持续调降指数基金运作成本。

方案还提出，适时适度引导行业机构调降大型宽基股票ETF管理费率和托管费率。去年11月，易方达等多家大型基金公司宣布调降旗下宽基ETF及其联接产品的管理费率和托管费率至行业最低水平。

费率调整后，对基金公司业务盈亏平衡线有何影响？有基金公司内部人士表示，按0.15%的管理费率计算，去掉外部固定成本后，基金公司剩余部分还需承担多项费用。因此，这类产品需要大规模才能保证盈亏，中小基金公司难以参与竞争。

公募行业费率改革已行至第三步，超过三分之一的产品已实施降费，包括主动权益类、指数型、固收类及QDII产品，后续降费将陆续实施。

今年，公募行业费率改革的第三步是进一步降低基金销售费率。上半年，公募基金产品支付的销售服务费为138亿元。随着改革落地，公募基金综合费率将下降18%，每年为投资者节省约450亿元。

（文章来源：第一财经）