21世纪经济报道记者叶麦穗广州报道

存款利率正持续走低。

融360数字科技研究院最新监测数据显示，2025年3月，银行整存整取存款3个月期平均利率为1.249%，6个月期平均利率为1.449%，1年期平均利率为1.566%，2年期平均利率为1.666%，3年期平均利率为2.042%，5年期平均利率为1.883%。其中，3年和5年的存款利率剪刀差进一步扩大。

值得注意的是，5年期大额存单利率也在快速下滑。

与2月份相比，银行整存整取存款利率中，3个月期增长0.4BP，6个月期增长0.4BP，1年期增长0.6BP，2年期增长0.3BP，而3年期下降1.3BP，5年期下降2.5BP。中长期限平均存款利率延续下跌趋势，其中5年期平均存款利率继续大幅下降，但中短期平均存款利率略有回升。

融360数字科技研究院分析师艾亚文指出，当前储户存储长期存款的意愿强烈，银行通过下调中长期存款利率，优化负债结构，以应对存款定期化带来的成本上升问题。

开源证券分析师刘呈祥的观点表示，存款定价变化有优化负债结构的考虑。2月新发放企业贷款收益率降至3.3%，2025年内到期的高息长定存较多，而息差压力较重，因此银行主观上有引导存款短期化的意愿，采用“做短压长”的策略，操作上可能通过给予短期定存FTP点差激励，引导客户存款由中长期向短期分流。银行负债策略隐含存款利率进一步下调预期。

刘呈祥认为，高息定存重定价是2025年银行存款成本改善的主要支撑，存款利率即使调降引起的脱媒效应也将弱于往年。一是理财收益率随高息存款到期、信托通道整改等也趋于下降；二是中小银行若能按自律统一下调，“手工补息”、“特色存款”等产品减少，大部分客户或被动接受为主，也能减轻大行负债压力。

监测数据还显示，2025年3月，发行的大额存单3个月期平均利率为1.386%，6个月期平均利率为1.610%，1年期平均利率为1.719%，2年期平均利率为1.867%，3年期平均利率为2.197%，5年期平均利率为2.038%。与2月份比较，除5年期外的大额存单平均利率均上涨，但5年期下降11.25BP。随着5年期大额存单利率快速下滑，3年和5年存单利率已出现倒挂现象。

整体来看，银行大额存单利率已渐次下行至“1”字头。值得注意的是，大额存单与定期存款之间的利率差异显著缩小，部分大额存单的利率甚至与普通定期存款持平。从市场整体利率走势来看，艾亚文预计大额存单利率或进一步下行。

记者了解到，目前市场上的大额存单利率走低后其销售也大不如前。一家股份银行广州分行的负责人表示，普通定存和大额存单之间的利差已经所剩无几，而且普通定期存款起存金额更低，所以购买大额存单的客户远少于此前。

博通咨询首席分析师王蓬博表示，近期银行下调大额存单利率，主要有三方面原因：首先，银行的净息差持续收窄，需要优化负债结构、压降高成本存款；其次，央行多次下调存贷款基准利率，以支持实体经济发展，这一举措直接影响了包括大额存单在内的各类存款产品的利率水平；再者，市场资金面较为宽松，银行揽储压力相对缓解。总体上看，未来大额存单的发行数量可能呈下降趋势。

储户存储长期存款的意愿显著增强

2025年3月，人民币结构性存款平均期限为89天，较上个月持平，较去年同期缩短11天；平均预期中间收益率为1.96%，环比上涨2BP；平均预期最高收益率为2.32%，环比持平。

从不同类型银行来看，3月份，国有银行结构性存款平均期限为64天，较上个月增长1天，平均预期最高收益率为2.28%，环比下降13BP；股份制银行结构性存款平均期限为84天，较上个月缩短1天，平均预期最高收益率为2.27%，环比持平；城商行结构性存款平均期限为130天，较上个月增长11天，平均预期最高收益率为2.28%，环比下降4BP；外资银行结构性存款平均期限为346天，较上个月缩短144天，平均预期最高收益率为5.28%，环比上涨52BP。

艾亚文再次强调，储户存储长期存款的意愿强烈，银行通过降低长期存款利率，规避未来利率下行周期中的高息负债锁定风险。预期未来市场利率将持续下降，如果发放高利率长期存款将导致净息差收窄。当然，资产端收益压缩也在倒逼银行对负债端定价进行调整，优化负债结构。

艾亚文认为，年初部分银行加大揽储力度，存款利率有所反弹，但随着开门红效应褪去，2025年2月份以来，银行存款利率均有所下滑。央行通过引导市场预期，抑制银行高息揽储行为。整体来看，利率大概率还会继续下行，受市场利率低位运行、政策利率调整预期、银行负债成本控制需求等多重因素的影响，银行存款利率仍有一定的下调空间。

（文章来源：21世纪经济报道）