以往，存款期限越长利率越高，大家存钱时也习惯选期限长的，觉得收益更有保障。可现在，情况变了……近期，不少大中型银行都出现了存款利率倒挂的情况，存款五年期收益不如三年，存款三年期收益不如一年，这一现象引发了市场的广泛关注。那么，面对这样的变化，我们的钱该放哪儿呢？

三年期存款利率与五年期出现倒挂

近期，多家银行纷纷出现了三年期存款利率高于五年期的情况。查看四大国有银行近期的存款挂牌利率可以发现，建设银行的三年期定存最高年利率为1.90%，而五年期仅为1.55%，五年期存款利率比三年期低了0.35个百分点，幅度高达18.42%。

在九大商业银行中，也存在不同程度的利率倒挂情况。例如，招商银行的“灵动存”产品一年期利率为1.60%，三年期利率为1.50%，五年期利率却为1.55%，出现了“存三年不如存一年”的奇特现象。中信银行和邮储银行也存在类似情况，其中，中信银行整存整取产品中，三年期定存年利率最高，达到1.90%；邮储银行整存整取三年期最高利率为1.9%，五年期最高利率则为1.55%。

利率倒挂究竟是什么？

长期储蓄存款的利率低于短期储蓄存款的利率，即为利率倒挂。要理解利率倒挂，首先得明白利率的基本概念。简单来说，利率就是借钱或存钱时涉及的利息比率。通常情况下，人们普遍认为存款或贷款的时间越长，利率应该越高。然而，利率倒挂却打破了这一常规认知，短期利率反而比长期利率高。

近期，银行利率倒挂现象愈发明显。

为何会出现利率倒挂？

利率倒挂的产生原因复杂多样。一方面，可能是市场对未来经济预期不乐观所致。当投资者预期未来经济可能走下坡路时，他们更倾向于购买长期债券，从而推高长期债券价格，降低长期利率。而短期利率受央行货币政策等因素影响，下降速度可能较慢，导致短期利率高于长期利率。另一方面，央行的货币政策调整也可能引发利率倒挂。例如，央行为了刺激经济增长，可能会降低短期利率，但如果市场对经济前景信心不足，长期利率可能不会跟随下降，甚至因投资者避险情绪而进一步降低。

此外，部分银行短期内面临流动性压力，可能通过提高短期存款利率来吸引存款，以缓解短期资金紧张局面。这也是银行强化资产负债管理、优化利率风险管理的一种措施。

钱该往哪里放？

利率倒挂对金融市场的影响不容忽视。在股市方面，短期资金可能流出，导致股市下跌；在债券市场方面，长期债券价格可能因利率下降预期而上涨；在信贷市场方面，银行可能减少长期贷款发放，因为长期贷款利率低于短期存款利率，这将抑制资金流动性和投资活动。那么，作为普通投资者该如何应对呢？

投资者应密切关注央行政策动向，并适时调整投资组合。对于股民而言，利率倒挂可能意味着股市风险增加，因此需要更加谨慎地投资，合理配置资产以降低风险。对于债券投资者而言，利率倒挂可能使债券市场的走势更加复杂多变，因此需要密切关注市场动态并灵活调整投资策略。而对于喜欢储蓄存款产品的投资者来说，在利率倒挂的背景下，应更倾向于选择短期存款而非长期存款，或者适当减少存款产品并尝试接触其他高收益投资渠道。

（文章来源：理财周刊）