财联社10月11日讯 债券承销2025年已过四分之三，非金融企业信用债承销哪家强？据财联社梳理，中信证券、国泰海通证券、中信银行、兴业银行等头部机构的承销额已超过6000亿元，稳居行业前四，成为债券承销领域的领军者。随着监管对低价承销等违规行为的规范，业内认为行业有望从规模竞赛转向专业深耕，提升服务质量。

进一步来看，金融机构今年在民企、科创、绿色债券等承销热点上各具特色。头部机构今年承销非金信用债金额已近8000亿元，显示出强大的市场影响力。据Wind数据统计，今年前三季度共有166家机构为非金融企业承销信用债12.24万亿元，涵盖银行间市场债务融资工具、公司债、企业债、资产支持证券等多元品种。

其中，中信证券以7891.30亿元的承销金额拔得头筹。国泰海通证券、中信银行、兴业银行上半年承销的非金信用债金额也都超过了6000亿元，20家机构承销金额超2000亿元。分市场来看，前三季度，109家机构在银行间市场承销债务融资工具7.82万亿元，中信银行、兴业银行位居前两名。

图：前三季度非金信用债承销额前20的机构

交易所市场方面，上半年共承销非金信用债4.42万亿元。中信证券、国泰海通证券承销额排名前二，中信建投、华泰证券、中金公司、平安证券等头部券商承销额超过2000亿居前。前三季度民企债承销增长4%，科创债已承销1.16万亿，成为市场新亮点。

2025年以来，监管在多个层级强调支持民营企业融资，民企债券承销成为机构投行的发力点。数据显示，前三季度金融机构为非金民营企业承销债券约5100亿元，同比增长4.1%。其中，中信证券、中信银行、兴业银行位居前三。科创债方面，前三季度已承销1.16万亿元，中信证券、中信建投和国泰海通证券位居前三。

图：前三季度民企非金信用债承销额前20的机构

绿色债券方面，前三季度金融机构共承销7000多亿元，中国银行、中信证券、工商银行承销额位居前三。监管下半年剑指低价承销，7月11日，交易商协会针对广发银行二级资本债低价承销费事件，对6家主承销商启动自律调查，并发布《关于加强银行间债券市场发行承销规范的通知》。

图：前三季度绿色债券承销额前20的机构

业内人士认为，当债券承销机构从低价“内卷”转为专注提升服务质量，行业也有望从规模竞赛转向专业深耕，实现高质量发展。（文章来源：财联社）