随着银行板块持续走强，银行转债因触发强赎条件而接连退出市场，这一趋势加剧了蓝筹品种的稀缺性。

近期，南京银行的股票价格已连续多日不低于南银转债的130%，预示着南银转债即将触发提前赎回条件。一旦触发，南京银行将根据转债募集说明书相关约定，作出是否强赎的决定。目前，成银转债、苏行转债已退出市场，杭银转债则处于强赎程序中。若南银转债启动强赎，将成为今年第四只因强赎退出的银行转债。

业内人士指出，银行板块的强势走高，不仅有助于银行转债转股，缓解转债偿债压力，还能补充核心一级资本，为银行提供有利环境。然而，银行转债的接连退出，也加剧了蓝筹品种的稀缺性和供需矛盾。

南银转债逼近强赎门槛

继苏州银行、成都银行、杭州银行之后，南京银行发行的可转债也濒临触发强赎条件。5月30日晚，南京银行发布公告称，股票在最近14个交易日中有10个交易日的收盘价不低于南银转债当期转股价格的130%。

若在未来16个交易日内，公司股票再有5个交易日的收盘价格不低于南银转债当期转股价格的130%，将触发赎回条款。届时，公司有权决定赎回全部或部分未转股的南银转债。

南京银行曾于2021年6月15日公开发行200亿元的可转换公司债券，每张面值100元，期限6年。2021年7月1日，南银转债在上交所挂牌上市。

Wind数据显示，截至5月29日，南银转债的未转股余额为64.02亿元，相当于还有32.01%的南银转债未转股。随着南银转债逼近强赎条件，相关持有人将快速转股，该转债的规模将快速缩减。

转债的退出方式包括转股退市、回售、赎回、到期兑付。银行转债因补充核心一级资本的需求，促转股意愿强烈。在触发提前赎回条件后，公司往往会快速启动强赎程序。

银行转债退出步伐加快

近年来，在融资受限的背景下，银行发行转债的目的除了低成本融资外，主要在于通过转债转股补充核心一级资本，提升资本充足率。因此，银行转债发行人的促转股意愿强烈。

此前，由于银行股持续低迷，银行转债难以满足提前赎回条件，多以到期赎回方式退出。然而，随着银行股的股息率持续吸引资金流入，银行股表现强势，为银行转债触发强赎提供了有利条件。今年以来，已有成银转债、苏行转债、杭银转债以强赎方式退出市场。

排排网财富理财师负责人表示，银行转债的发行期限通常为6年。对于基本面强劲的银行股，随着业绩提升，股价有望上涨至触发强制赎回条款，实现转股。对于基本面尚可的银行股，即使股价未能达到触发条件，只要正股价格高于转股价，投资者大概率也能实现转股。然而，对于基本面较弱的银行，如果股价未能上涨，发行人和投资者可能不得不接受还本付息的结果。

值得一提的是，随着银行股持续走强和银行转债陆续到期，银行转债的规模或持续减少。财通证券固收团队指出，当前市场共有10只银行转债，其中浦发转债规模较大，剩余半年到期。杭银转债已强赎，南银转债或将触发强赎，银行转债存量规模或从1700亿元降至1000亿元左右，存量大额银行转债稀缺性凸显。

（文章来源：证券时报）