AI导读：

在银行板块持续走强带动下，多只银行转债实现强赎退出，杭银转债成为年内第三只提前赎回的银行可转债。AAA级转债规模不断收缩，供需矛盾下大额银行转债稀缺性凸显。银行转债退出加速，转债市场供需矛盾预计更加突出。


在银行板块持续走强的带动下，多只银行转债实现强赎退出，这反映了债券市场的活跃和银行股的走强。

5月26日晚间，杭州银行发布公告，该行决定行使杭银转债的提前赎回权，对赎回登记日登记在册的“杭银转债”按债券面值加当期应计利息的价格全部赎回。这是继成银转债、苏行转债之后，年内第三只提前赎回的银行可转债。

杭银转债提前赎回

继成银转债、苏行转债之后，杭银转债也因触发提前赎回条款退出转债市场。杭州银行的公告显示，公司股票在特定期间内收盘价不低于杭银转债转股价格的130%，触发赎回条款。

投资者所持杭银转债除在规定时限内交易或转股外，仅能选择以票面价格加当期应计利息被强制赎回。杭银转债是杭州银行于2021年发行的可转债，期限6年。

银行转债接连以强赎方式退出，与银行股近年来走强密切相关。银行股破净现象减少，为银行转债转股创造了有利条件。

除了杭银转债，南银转债也已步入提前赎回的倒计时阶段，齐鲁转债、上银转债等多只银行转债价格较高。

AAA级转债规模不断收缩

在银行转债退出且发行量低迷的情况下，优质转债规模持续收缩。截至5月27日，AAA级转债规模缩水近400亿元。

公募基金强化业绩基准约束，供需矛盾下大额银行转债稀缺性凸显。当前市场共有10只银行转债，其中浦发转债等即将到期，银行转债存量规模或从1700亿元降至1000亿元左右。

银行可转债成功转股才能计入核心一级资本，否则发行方必须兑付本息。历史上，除强赎外，引入“白衣骑士”也是银行转债退出路径之一。

2024年进入银行转债到期潮，叠加近一年无新券发行，规模持续下降。股份行和城商行是银行转债主要发行人，到期压力下，银行转债规模将在2025年快速压缩。

在银行转债退出加速的背景下，转债市场供需矛盾预计更加突出，对转债估值起到支撑作用。

（文章来源：证券时报）