日前，中国证券业协会（以下简称“中证协”）发布了2025年一季度证券公司债券承销业务专项统计数据。统计结果显示，一季度券商债券承销业务中，科技创新债和民营企业债表现尤为突出，规模与数量双增。机构方面，头部效应持续强化，中小型券商则寻求差异化突围。

　　科创债承销规模显著增长

　　据悉，中证协此次专项统计范围包括证券公司在上海证券交易所、深圳证券交易所和北京证券交易所承销绿色债券（含管理资产证券化产品）、低碳转型债券、科技创新债券、乡村振兴债券（含管理资产证券化产品）、“一带一路”债券、民营企业债券（含管理资产证券化产品）和中标地方政府债券的有关情况。

　　从统计结果来看，科技创新债的承销业务在今年一季度呈现出强劲增长态势，规模与数量均实现显著提升。科技创新债成为一季度债券承销市场的一大亮点。

　　数据显示，2025年一季度作为科技创新债券主承销商的证券公司共40家，承销107只债券，合计金额1042.93亿元。相比2024年一季度，承销规模合计增长超10%。

　　在承销规模方面，共有4家券商科技创新债券的承销规模超过百亿元，分别为中信证券（243.58亿元）、中信建投证券（150.67亿元）、国泰海通证券（128.26亿元）、中金公司（100.50亿元）。此外，承销规模排名前十的券商还有华泰联合证券、招商证券、广发证券、申万宏源证券、西部证券以及平安证券。

　　承销家数方面，中信证券位于行业第一，承销14.27家。中信建投、国泰海通一季度承销科技创新债券家数均超9家，分别位居行业第二、第三。

　　民企债承销规模同样快速增长

　　同样增长迅速的还有民营企业债券。据中证协统计，今年一季度，作为民营企业债券主承销商的证券公司共33家，承销98只债券，规模合计为1071.66亿元，同比增长近19%。

　　具体机构方面，共有5家券商的承销规模超过50亿元，其中3家券商承销规模超过100亿元。中信证券以168.14亿元承销金额拿下行业第一；其次为平安证券和广发证券，分别以133.33亿元和102.59亿元，位列行业第二、第三。

　　值得注意的是，在民企债承销规模排名前十的券商中，不乏具有特色的中小券商。具体来看，第四至第十的分别为首创证券（70.89亿元）、华泰资管（54.36亿元）、招商证券（46.91亿元）、东方证券（45.47亿元）、国联资管（45.00亿元）、长城证券（41.00亿元）以及国泰海通证券（39.21亿元）。

　　在承销家数方面，中信证券依旧以15家的水平位列榜首，平安证券、首创证券、华泰资管、国联资管和国泰君安资管紧随其后。

　　中信建投获绿色债“双料冠军”

　　绿色债券发行方面，今年一季度规模同比有所减少，但总体保持稳定。中证协数据显示，2025年一季度，作为绿色债券主承销商的证券公司共26家，承销合计金额217.19亿元。

　　就绿色债券承销家数和承销规模来看，证券行业集中度仍然比较突出，头部券商占据明显优势。

　　据中证协统计，今年一季度，绿色债券承销规模前五家券商分别为中信建投、国泰海通、中信证券、中金公司、国开证券。中信建投以51.79亿元稳居行业第一，成为家数与规模的“双料冠军”。

　　此外，中证协还发布了一季度的低碳转型债券承销情况。数据显示，2025年一季度作为低碳转型债券主承销商的证券公司共10家，承销合计金额31.5亿元。

　　地方政府债券中标情况揭晓

　　地方政府债券方面，据中证协统计，2025年一季度参与发行地方政府债券的证券公司共63家，合计中标金额420.46亿元。

　　具体来看，中标金额超过10亿元的券商有14家，超过5亿元的有27家。华泰证券地方政府债券的中标总金额达40亿元、中标15个地区，双双位居行业第一。东方证券、中信证券、申万宏源证券、第一创业的中标总金额均超过20亿元。

　　对于承销市场格局，和众汇富咨询认为，头部券商在债券承销领域具备更强的风险定价能力、项目执行能力和市场开拓能力。与此同时，中小型券商也在积极探索差异化竞争策略。

（文章来源：经济参考报）