【深圳商报讯】（记者詹钰叶）近日，华富恒利债券、东财瑞利债券以及中银上清所0-5年农发行债券指数等首批债券基金正式发布了其2024年四季报。报告揭示了债券市场的强劲吸引力，众多债券基金份额在2024年第四季度实现了显著增长。

据报告显示，华富恒利债券去年末的份额达到了10.98亿份，相较于去年三季度末的0.11亿份，激增了101.31倍；东财瑞利债券去年末的份额也攀升至71.62亿份，与去年三季度末的1.05亿份相比，增长了67.53倍；而中银上清所0-5年农发行债券指数去年末的份额则为57.54亿份，与去年三季度末的46.3亿份相比，也实现了24.28%的增长。从产品规模来看，这三只基金去年末的规模分别达到11.37亿元、76.84亿元和59.11亿元，分别较去年三季度末增长了100.52倍、69.91倍和26.29%。

中银上清所0-5年农发行债券指数的基金经理李宪指出，去年四季度债券收益率整体呈现下行趋势。前半段，市场对财政政策发力进行了定价。随着去年12月专项债阶段性发行结束，债券配置需求驱动收益率进一步下行。债券价格持续上涨，但由于存量债券票息固定，价格上涨导致未来潜在利息回报下降。这一市场行为可能既反映了投资者对未来潜在回报率预期的下降，也体现了市场的一致性预期。

华富恒利债券的基金经理张惠（同时也是公司固定收益部副总监）展望2025年，认为宏观经济整体企稳回升的预期有望延续，但需密切关注海外不确定性。他预计，在2025年一季度流动性充裕的背景下，短期内债券收益率整体或易下难上。由于当前债券市场对货币宽松的交易反应强烈，收益率可能受突发事件影响出现阶段性调整。因此，他建议积极把握波动中的债券配置机会。

博时基金固定收益投资二部基金经理万志文表示，对于长期债券而言，当前债券利率中枢在基本面修复待提振、政策宽松前置预期以及债市需求偏强等因素的支持下持续回落。尽管债市仍面临汇率约束和利率债供给冲击等扰动因素，但当前的格局可理解为债市行情的前置。抢跑行情可能会使债券利率在2025年上半年出现更高比例的降幅，因此超长债的配置价值仍然值得关注。

华夏基金则认为，从交易行为上看，主流债券投资者有望将更多关注转向信用债市场。高等级公司债有望成为承接流动性红利的“龙头”品种。随着红利权益资产的拥挤度逐渐提高和筹码集中度处于相对高位，机构投资者开始关注高分红、高票息权益资产的替代品——信用债。因此，信用债或迎来布局的好时机。

（文章来源：深圳商报）