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中国银行、建设银行、交通银行、邮储银行召开定向增发投资者说明会，计划募集不超过5200亿元用于增强核心一级资本。四家银行回应了投资者关心的热点问题，包括摊薄每股收益、保护中小股东利益、溢价发行原因等。定增方案均采用溢价发行策略，旨在保护中小股东利益。

3月31日，中国银行、建设银行、交通银行、邮储银行联合召开了2025年国有大型商业银行定向增发投资者说明会。3月30日，四家银行公告称，拟向特定对象发行A股股票，合计募集不超过5200亿元（含本数），扣除相关费用后将全部用于增强公司的核心一级资本。

针对定增对中小股东的影响、发行价格高于当前股价的原因以及选择定增方式的原因等热点问题，四家银行管理层进行了详细回应。建设银行首席财务官生柳荣表示，发行完成后，短期内可能对每股净资产、净资产收益率有一定摊薄效应，但影响较小。在确定发行价格时，银行已在二级市场价格基础上适当溢价，以保护中小股东利益。

中国银行董事会秘书卓成文强调，中国银行将采取有效措施，尽量减少本次发行对普通股股东即期回报摊薄的影响，保护中小股东权益。具体措施包括强化募集资金管理、推动战略转型发展、加强资本精细化管理、筑牢全面风险管理体系和落实市值管理机制。

值得注意的是，四家大行的定增方案均采用溢价发行策略，溢价率分别为10%、8.8%、18.34%和21.54%。交通银行董事会秘书何兆斌解释，定价考虑了体现大股东对银行长期发展的信心、兼顾中小投资者利益和符合市场化原则。

邮储银行副行长、董事会秘书杜春野指出，在A股市场溢价发行，能够最大限度保护银行全体股东的利益，为资本市场注入信心，有助于银行业估值的修复。

卓成文还表示，综合考虑发行规模、市场影响等因素，向特定对象发行股票是目前市场条件下的合理选择，有助于贯彻落实一揽子增量政策，提高资本质量，提升发行效率，保持股权结构稳定。

（文章来源：中国证券报）