AI导读：

近期，部分中小银行如广东南澳农商银行、山西怀仁农商银行等出现1年期、2年期存款利率‘倒挂’现象，这并非行业普遍现象，而是市场化选择，有助于稳定银行负债成本。目前商业银行存款利率下行趋势未改变，居民可配置长期存款或理财产品。

近期，广东南澳农商银行、山西怀仁农商银行等部分中小银行的1年期、2年期存款利率出现‘倒挂’现象。与以往3年期、5年期存款利率‘倒挂’不同，此番利率‘倒挂’出现在中短期限存款品种上。一般情况下，存款期限越长，存款利率越高。存款利率‘倒挂’，通常指期限较长的存款利率相比期限较短的存款利率更低。比如，山西怀仁农商银行日前发布了一则关于调整人民币存款执行利率的通知，上调1年期和3年期定期存款利率。调整后，该行1年期、2年期、3年期、5年期的‘整存整取’产品执行利率分别为1.75%、1.45%、2.15%和1.9%。

在业内人士看来，利率‘倒挂’是诸多因素叠加影响的结果，这并非行业普遍现象，而是部分银行基于自身负债结构采取的短期策略。上海金融与法律研究院研究员杨海平表示，在一季度信贷投放旺季以及冲刺‘开门红’业绩的关键时期，部分银行从本行资产负债以及存款付息率的实际情况出发，提升特定存款产品的利率，由此导致中短期存款利率‘倒挂’，但这并非长期的市场趋势。

中国邮政储蓄银行研究员娄飞鹏表示，目前，银行存款利率已经实现市场化。当前正值银行吸储旺季，银行根据存款市场行情和自身负债情况及对存款的需求，对不同期限存款利率进行差异化定价。这是市场化选择，也有助于稳定银行负债成本，优化银行存款期限结构。中短期定存利率‘倒挂’现象目前相对较少，后续大面积出现的概率较小。此外，市场对降息预期的增强，也是存款利率‘倒挂’现象出现的原因之一。招联首席研究员董希淼表示，1年期和2年期的存款利率‘倒挂’的现象较少。目前来看，此番利率‘倒挂’属于个别现象，并没有普遍性。

在杨海平看来，中短期存款利率‘倒挂’，长期来看可能会弱化长期限存款产品的吸引力，导致客户更多地选择短期存款，有可能会给银行的资产负债匹配和流动性管理带来隐忧。在此背景下，储户该如何配置资产？董希淼表示，目前商业银行存款利率下行趋势未改变。因此，对储户来说，若偏爱存款或想锁定存款利率，可以买入期限相对较长的产品。从资产配置的角度来看，董希淼认为，从长远来看，我国市场无风险利率下行是大势所趋，居民如果追求稳健收益，可以在存款之外，配置现金管理类理财产品、货币基金以及国债等产品。

（文章来源：证券日报）