近期，山西地区的李先生在银行存钱时发现了一个不寻常的现象：存两年的利率竟然不如存一年划算。他常去的某家农商行一年期存款利率上调至1.75%，而两年期定存利率却维持在1.45%，两者之间存在约30个基点的“倒挂”现象。

这种利率“倒挂”现象不仅限于李先生所遇到的这家银行。据第一财经记者的不完全统计，近期包括怀仁农商行、朔州农商行、陵川县联社、瑞穗银行在内的多家中小银行，其一年期与两年期存款利率均出现了持平或“倒挂”的情况。这一变化打破了以往三年期、五年期存款利率“倒挂”的常规，使得中短期限存款的利率结构也受到了影响。

业内人士分析，这种“倒挂”现象或与多重因素有关。一方面，正值银行“开门红”冲刺阶段，为了加大揽储力度，部分农商行阶段性调高了一年期存款利率，以吸引更多的储户。另一方面，由于业内普遍预期未来存款利率将持续走低，银行主动调整负债结构，不再愿意吸收更多长期资金，从而导致短期存款利率相对上升。

以朔州农商行为例，该行在春节前对部分定期存款利率进行了调整。调整后，一年期利率上调至1.75%，而两年期利率却保持不变，导致两者之间的“倒挂”现象更加明显。同样，怀仁农商行也在同日调整了存款利率，一年期与两年期定存利率也出现了“倒挂”。

此外，还有银行的一年期、两年期存款利率持平。例如，广东南澳农商银行在2月1日发布公告称，调整人民币存款的挂牌利率，调整后一年期、两年期定期存款利率均为1.6%。

尽管这种“倒挂”现象在近期较为频繁地出现，但多位业内人士认为，这并非普遍现象，而是特定银行基于自身负债结构采取的短期策略。他们指出，由于市场环境和银行经营策略的不同，不同银行的负债结构和调整策略也会有所差异。

值得一提的是，存款利率“倒挂”并非新鲜事，但此前多集中在三年期、五年期存款利率上。然而，随着近年来多次降息和银行负债成本压降的需求增加，中小银行中长期限存款利率也逐渐出现“倒挂”现象。据融360研究院统计数据显示，2024年10月银行整存整取存款各期限平均利率均有所下降。

对于未来存款利率的走势，业内普遍预期将继续下行。中金公司研究部银行业分析师林英奇认为，考虑到房价和物价增速仍然偏低，实际利率水平仍然不低，预计2025年逆回购和LPR降息幅度有望超过2024年。这也意味着存款利率有望同步下调。

尽管一年期、两年期银行存款利率“倒挂”现象在近期较为引人注目，但多位业内人士认为这并不会成为新趋势。他们指出，目前这种“倒挂”现象仍属于个别现象，并没有普遍性。因此，储户在选择存款期限时仍需根据自身需求和风险承受能力做出合理决策。

（图片来源：山西怀仁农商行）