既有新的保险系私募证券基金管理人完成备案，也有新的保险系私募基金产品发起设立，更有险企宣布设立私募证券基金公司……近期，保险资金长期投资改革试点动态不断，超1700亿元险资“长钱”正加速涌入市场。

　　自2023年试点启动以来，保险资金长期投资改革试点的规模持续扩大。待第三批600亿元资金获批后，总规模将达到2220亿元。除已落地的500亿元投资外，还有1720亿元险资“长钱”正紧锣密鼓地准备入市。

　　险企积极参与长期投资试点

　　中国证券投资基金业协会信息显示，5月27日，国丰兴华鸿鹄志远二期私募证券投资基金（简称“鸿鹄基金二期”）成立，并于次日完成备案，其管理人为国丰兴华（北京）私募基金管理有限公司。

　　鸿鹄基金是我国首个保险系私募证券投资基金，由国丰兴华担任管理人，一期规模达500亿元，由中国人寿和新华保险各出资250亿元，现已全部投资完毕。鸿鹄基金二期规模为200亿元，同样由新华保险和中国人寿联合认购，各出资100亿元，其投资范围为中证A500指数成份股中符合条件的大型A+H上市公司股票。

　　中国人寿资产管理有限公司透露，已于4月9日向国家金融监督管理总局递交申请，拟联合相关机构共同发起设立鸿鹄基金三期，并于5月13日获得批复。鸿鹄基金三期将投资并长期持有大盘蓝筹公司股票，进一步减轻股价短期波动对保险公司财务报表的影响。

　　其他获批参与保险资金长期投资试点的机构也在加速推进相关工作。例如，泰康资产管理有限责任公司发起设立的泰康稳行（武汉）私募基金管理有限公司已完成登记备案，将以基本面分析为出发点，精选境内外优质上市公司，追求中长期稳健增值。

　　5月16日，阳光保险集团公告称，董事会审议通过子公司阳光资管设立全资子公司作为基金管理人，并由该管理人发起设立阳光和远私募证券投资基金，阳光人寿拟出资200亿元，占基金发售份额的100%。

　　此外，多家保险公司正在申请参与第三批保险资金长期投资改革试点，部分中小机构希望通过认购大型机构发起设立的私募证券基金份额参与试点。

　　践行“长钱长投”理念

　　在我国资本市场稳市机制建设中，吸引险资等中长期资金入市至关重要。对险资而言，积极开展权益投资，尤其是长期股票投资，既是响应政策号召，也是解决自身权益投资难题的关键。

　　当前，我国险资权益投资面临一定制度约束，如新会计准则下，大量权益类资产分类至FVTPL，增大了保险公司利润波动。

　　通过私募证券基金进行长期股票投资，能有效解决保险机构在新会计准则下的入市难题。燕梳资管创始人之一鲁晓岳表示，这种投资模式下，保险公司可按权益法计量投资资产，减少价格波动对当期利润的影响。

　　中国人寿资产管理有限公司党委书记、总裁于泳强调，要不断探索积累保险私募证券投资基金改革试点经验，形成新会计准则下可复制、可操作的“长钱长投”路径。

　　整体来看，保险资金长期投资试点规模在约35万亿元保险资金运用总量中占比尚小。除积极申请试点外，保险机构还通过多种方式探索增加权益投资，平滑利润波动。例如，部分保险机构通过举牌上市公司的方式持有较大比例股份并获得董事会席位，将该投资纳入长期股权投资；也有机构争取将更多权益资产分类为FVOCI，以提高净利润稳定性。

　　业内人士认为，在低利率环境下，高收益资产稀缺，保险资金有提升权益资产配置占比的潜在需求。未来，需继续扩大保险资金长期投资试点，优化完善激励机制，积极推动保险资金入市。

（文章来源：证券日报）