2024年上市险企年报披露完毕，受资本市场提振，A股五大保险巨头——中国人寿、中国平安、中国太保、中国人保、新华保险均交出了一份耀眼的业绩报告。数据显示，五家险企去年实现归母净利润3476亿元，同比大增77.72%，创近十年新高，其中三家险企净利润创历史新高。值得关注的是，由于去年股市低位震荡后快速反弹，上市险企优化了投资策略，增加了权益类资产配置，投资收益大幅攀升。2024年合计总投资收益达7969.2亿元，新华保险增幅超300%。

去年三季度末资本市场的大幅上涨，使上市险企在权益投资领域收获颇丰。今年上市险企总投资收益能否破万亿元大关，备受瞩目。上海一家大型保险资管机构负责人对此充满期待。

投资收益助推净利润翻倍

在政策推动下，保险资金投资渠道日益拓宽，支持险资“长钱长投”的政策不断出台。从设立私募股权基金到建立产业投资基金，从提升险资入市比例到允许投资黄金市场，保险资金的投资方式愈发灵活。

自2024年以来，新“国九条”等政策提出推动中长期资金入市，中央政治局会议后，证监会表示要分类施策打通各类中长期资金入市堵点，完善政策体系。中央金融办、证监会联合印发指导意见，鼓励长期投资，完善中长期资金入市配套政策。

五大上市险企2024年总投资收益同比翻倍，合计7969.2亿元。其中，中国人寿总投资收益3082.51亿元，同比增幅近150%；中国平安2064.25亿元，增幅80%；中国太保1203.94亿元，增幅超130%；中国人保821.63亿元，增幅近80%；新华保险793.87亿元，增幅超三倍。投资收益的波动对险企业绩产生重大影响。

中国人寿表示，归母净利润上涨的主要原因是把握市场机会，优化权益投资结构。中国平安则称，归母净利润提升受宏观经济及资本市场波动影响。中国人寿副总裁表示，公司坚定执行战略配置规划，在权益市场低迷时也能坚定入市，取得较好综合投资收益。

中国太保落实哑铃型资产配置策略，加强长期利率债配置，增加权益类及另类投资，管控信用风险。中国平安则把握固定收益、权益和另类投资机会，构建稳固固收底仓，加大价值型和科技成长型配置。

新华保险坚持“做长、做深、做宽”策略，以固定收益类资产为压舱石，辅以权益类资产配置。今年A股上市险企能否实现总投资收益破万亿元备受关注。证监会等部门印发的实施方案提出提升商业保险资金A股投资比例与稳定性，为险资权益投资提供新机遇。

下一步投资动向

今年1月，证监会等部门印发了《关于推动中长期资金入市工作的实施方案》，提出提升商业保险资金A股投资比例与稳定性。中国人寿将根据监管规定，结合资产负债匹配情况，统筹做好测算和投资安排。

展望2025年，中国人寿对权益市场保持相对乐观，预计权益资产投资比例将适度提升。中国平安将长期坚持稳健投资风格，坚持穿越周期、价值投资策略。中国太保预计2025年股票市场将表现为结构性行情，公司持续加强长期利率债配置，增加权益类及另类投资。

太保资产总经理表示，中国太保除坚持传统股息价值投资策略外，还将增加成长性方向配置，特别是在人工智能等领域。中国人保将平衡收益稳定性与成长性，优化权益资产持仓结构。新华保险将加大对重点领域的投资力度，构建新型投资团队和管理模式。

然而，也有业内人士认为，2025年保险投资端可能面临挑战，上市险企净投资收益率分化或加剧。中金公司研报显示，新保险合同准则和新金融工具会计准则下，资产负债联动更加充分，未来应通过发行低成本新业务、增配长债等途径，保持净投资收益率韧性。

（文章来源：华夏时报）