AI导读：

上市险企今年一季度经营业绩备受关注，中国人保发布业绩预喜公告，财险净利增长获双重驱动，寿险业绩或分化。机构预计财险将继续稳健增长，寿险利润或有所分化。新业务价值方面，机构认为将表现平稳。

在2024年取得史上最佳盈利后，市场对上市险企今年一季度的经营业绩表现倍加关注。近日，中国人保发布业绩预喜公告，称承保业绩较快增长，投资业绩大幅提升。研究机构普遍预计，头部财险公司承保业绩显著改善，但寿险公司的经营业绩或有所分化，新单保费增减不一，权益投资收益将成为利润的胜负手。

财险净利增长获双重驱动，中国人保预计一季度实现归母净利润为116.52亿~134.45亿元，同比增长30%~50%。业绩增长得益于承保和投资两端。在保险端，业务结构不断优化，承保业绩较快增长；在投资端，落实中长期资金入市要求，投资业绩大幅提升。人保财险预计一季度净利润将同比增加80%~100%，主要得益于承保利润同比增幅较大和总投资收益同比增幅较大。

目前，暂无其他上市险企预披露业绩。民生证券非银团队预计，一季度寿险利润或分化，财险有望继续稳健增长。在保险资产端，一季度长端利率下行趋势明显，权益投资表现或成胜负手。保险资产端的短期压力来自当期新增保费配置，但头部险企存量配置的厚度有望支撑净投资收益。

财险承保效益显著改善，成为中国人保业绩增长的主因之一。人保财险总裁表示，车险综合成本率力争达到96%以内，非车险承保盈利希望明显改善。机构研报看好头部财险公司一季度的承保业绩。国泰海通非银团队分析，财险保费增长缓慢，但外部巨灾赔付影响减少和内部降赔控费初步显效，预计头部财险公司综合成本率将显著改善。

新业务价值或将表现平稳。寿险公司方面，机构研报预计一季度业务指标存在分化。A股五大上市险企中，部分险企寿险公司一季度保费增长较好。民生证券非银团队认为，上市寿险总保费收入或分化，续期保费将保持较快增长，新单保费或承压。寿险公司重视的新业务价值方面，机构研报认为将表现平稳，预计银保等多元化渠道将为NBV增长带来重要贡献。

（文章来源：证券时报）