AI导读：

上周债市震荡，纯债基金表现不理想，银行间债市杠杆率下降。尽管下半年有利好，但权益市场火热下债市投资吸引力下降。二季度多只公募债基规模大增，采用“固收+”策略应对市场更贴切。

　　上周，债市继续呈现震荡走势，纯债基金表现并不理想。银行间债市杠杆率下降，显示谨慎情绪升温。尽管下半年债市有利好，但在权益市场火热的背景下，债市投资吸引力下降，投资者倾向拉长久期以获取更高收益。

收益率欠佳，债基久期整体上行

　　上周（7月14日～7月20日），债市震荡，银行间国债收益率微幅下行，1年期品种下跌2.12bp，10年期品种下跌0.01bp，收于1.665%。纯债基金收益率欠佳，中长期纯债基金平均净值增长率为0.07%，短债基金为0.05%。

　　从资金角度看，上周央行公开市场净投放12011亿元。资金面前半周边际收敛，后半周缓和。股债跷跷板走势明显，上半周股市弱，债券收益率下行；后半周股市涨，债券市场承压。

　　据申万宏源证券分析，纯债基金久期中枢上移，显示机构对利率下行预期增强。中长期利率型纯债基金久期中位数达3.93年，短期纯债基金久期也同步上行。

　　往后看，诺安基金指出，央行维护流动性，短债下行确定性高。长债或受股市扰动，但基于宏观经济压力，调整仍提供交易机会。

多只公募债基二季度规模大增

　　尽管如此，债券配置价值依然。二季度很多债基规模增加，南方润元纯债债券、汇添富纯债（LOF）等表现亮眼。二级债基规模也明显增加，采用“固收+”策略应对市场更贴切。

　　长城基金指出，固收增强类产品有望把握股债机会。经历休整后，债市重拾升势，下半年降准降息仍有空间，债市或存在配置机会。

　　展望未来，诺安基金指出，关注胜率与赔率的平衡，策略方面采用杠杆策略，积极参与波段交易。

上周各类债基头部业绩产品统计（数据来源：Wind）

（文章来源：每日经济新闻）