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随着基金“中考”结束，上半年公募基金成绩亮眼，但高收益基金面临波动挑战。下半年策略强调攻守兼备，注重基本面逻辑，中长期依然偏乐观，基金经理寻求策略平衡以守住业绩。

随着基金“中考”结束，上半年公募基金成绩不俗，但高收益基金在波动中如何避免收益流失成策略出发点。

与上半年不同，多家公募中期策略显示，尽管对下半年市场乐观，但保收益思路占主导。

下半场注重攻守兼备

从选股方向看，基金经理下半年更注重攻守兼备。平安基金张晓泉认为，预期下半年企业盈利将抬升，权益市场将趋势上行，但需配置稳定红利资产抵御波动，并布局高成长板块。南方基金、金鹰基金也强调进攻与防守互补，可兼配黄金以应对防御价值。

南方基金认为，可采取红利搭配小盘科技股策略。红利基于盈利稳定性，可关注港口、公路及高股息白电龙头；进攻弹性视角下，关注电信运营商及人工智能与互联网领域小盘科技股。

在基金产品选择上，诺安基金邓心怡建议，风险偏好低者侧重固收类或价值、均衡型权益类基金；风险偏好高者可适当增加科技等主题基金比例，但不宜过于集中。

更重视基本面逻辑

实际上，公募基金下半年策略变化，与上半年高收益产品聚焦短期主题投资有关。Wind数据显示，上半年排名前十基金收益率超60%，显示赚钱效应不错。

业内人士认为，对许多上半年收益率超40%的基金经理而言，如何延续或守住业绩成为核心。因此，基金经理下半年将更注重策略平衡，尤其是重视基本面逻辑。

中长期依然偏乐观

此外，策略改变也与宏观环境有关。长城基金认为，市场部分板块仍维持高位，结构性行情突出，全A估值水平相对中性，但市场估值整体缺乏弹性。

金鹰基金表示，下一阶段市场或将维持相对高位震荡，上市公司中期业绩预告或成市场短期情绪风向标。南方基金认为，短期对市场须保持耐心，但未来6个月中长期依然偏乐观。

（文章来源：证券时报）

(原标题：提防“煮熟的鸭子飞了” 公募下半年策略强调攻守兼备)

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