易方达基金副总裁陈彤在晨星（中国）2025年投资峰会上指出，当前养老体系亟需投顾深入参与，并提出了五大建议：养老个人账户应引入基金投资顾问，建立统一管理平台，允许第二支柱个人选择投资策略，打通第二、三支柱账户，以及设立跨行业投资顾问牌照。陈彤强调，投顾需坚守“服务”本源，通过全权委托模式提供基于账户的多方位服务，并融合AI技术，助力顾问服务的高效规划与普惠化发展。

基金投顾业务试点成绩显著

我国公募基金投顾业务试点五年多来，在优化投资者投资体验方面取得了显著成效。陈彤介绍，截至2024年末，易方达基金投顾已累计服务超12万个人客户及百余家机构客户，自投顾服务上线以来，盈利客户占比约70%（2020年9月23日至2024年12月31日），2024年投顾服务规模增长率高达85%。

《基金投顾业务发展白皮书2024》显示，基金投顾用户相较于单品用户，投资体验更佳。投顾账户盈利数占比在近一年、近两年和近三年均高于基金单品，分别高出约27.1%、10.9%和11.2%（数据来源：中欧财富APP，截至2024/10/31）。投顾用户的平均持有时间远高于非投顾用户，同时投顾服务客户的账户平均盈利水平较非投顾服务客户提升了接近12%（数据来源：中欧财富全平台用户数据，截至2024/10/31）。

投顾需坚守“服务”本源

陈彤表示，完整闭环的顾问服务包含多个环节，单一机构可聚焦于其中某些环节，但顾问服务应包含所有环节，这些环节可由多个机构共同提供。投资顾问应坚持买方立场，从客户需求出发，通过大类资产配置、投顾策略管理、投资行为指导等方面，为客户提供多方位的投资顾问服务。

麦肯锡报告指出，未来十年美国将出现大量线下投资顾问短缺，而AI和科技预计能提高顾问的生产力。此外，随着客户需求的复杂化，寻求更全面建议的投资者比例显著增长，同时客户越来越愿意为人工顾问支付溢价。

投顾从业资质认证机制将形成

陈彤提到，投顾需要执业标准和培训体系。目前国内基金顾问人员并无特定从业资格认证，而海外投资顾问代表需通过资格考试并经过资格认证后方可执业。有传闻称，证监会已委托中国证券投资基金业协会负责建立投顾从业人员资格管理与认证培训体系。

易方达投顾培训体系由投研顾问团队研发培训内容，并邀请外部专家参与，为顾问团队提供全面而深度的专业培训，培训时长为9个月。

投顾业务基于账户

陈彤强调，投顾业务是基于账户而非产品。更高的账户复杂度能在维持投资策略不变的前提下，降低投资者的整体投资成本或满足个性化需求。全权委托是投顾的发展趋势，投资顾问在取得客户充分信任后，服务模式将由建议型向管理型转变。

在资管新规要求下，机构客户投顾业务主要以建议型模式落地，目前合作路径与业务模式仍存问题。陈彤指出，AI技术能持续提升顾问服务效率和质量，助力投顾服务普惠化。

养老体系亟待投顾参与

关于投顾在养老金融中的角色，陈彤表示，投资顾问提高了服务养老金客户的颗粒度。他提出，应引入基金投资顾问至养老个人账户，建立统一管理平台，允许第二支柱个人选择投资策略，打通第二、三支柱账户，并设立覆盖所有金融产品的跨行业投资顾问牌照。

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（文章来源：新华财经）