随着公募基金2025年一季报的密集披露，首批科技主题基金的调仓动向逐渐清晰。基金经理们正积极调整持仓，以把握AI产业链带来的机遇。

　　券商中国记者发现，永赢、中欧、长城等基金公司在一季度继续加码AI产业链布局，信息技术与制造业成为重仓方向。基金经理们普遍认为，AI Agent（人工智能代理）、大模型迭代及机器人量产节奏是影响市场走势的关键变量。

　　基金经理们预判，当前市场AI Agent的商业化突破进一步加快，大模型智能化持续迭代的能力被低估，而人形机器人的量产及短期增长能力则被阶段性高估。

　　调仓曝光！公募重仓AI全链条

　　中欧基金、永赢基金、长城基金等公募基金公司旗下部分权益类基金产品的一季报在4月15日出炉。永赢信息产业智选混合主要聚焦信息技术领域，前十大重仓股中有9只属于信息技术行业，占比高达40.69%。

　　这些重仓股包括ERP龙头金蝶国际、数据库企业达梦数据、工业软件新星鼎捷数智等，覆盖AI应用、基础软件、算力基础设施等细分领域。中欧基金冯炉丹管理的中欧数字经济混合也维持了较高仓位，重点关注AI应用、机器人及智能驾驶、国产AI产业链等五大核心赛道。

　　在组合配置上，冯炉丹降低了智能机器人相关标的权重，加大了AI应用场景、推理侧基础设施的布局力度。长城基金尤国梁管理的长城久嘉创新成长混合则保留了部分国产AI算力相关仓位，并增加了AI电子终端、智能驾驶等AI应用相关品种的权重。

　　公募基金一季报显示，一季度对AI产业链的配置呈现两大特征：信息技术板块占比普遍超四成，港股通标的成为重要补充；同时，配置从上游算力向下游应用扩散，AI终端、具身智能等场景获重点加仓。

　　仓位调整透露三大预判

　　面对AI市场的波动，基金经理们在一季报中阐述了最新研判。中欧基金冯炉丹指出，AI产业正面临三大关键转折：AI Agent的商业化突破、大模型智能化持续迭代被低估、智能机器人的发展节奏需再评估。

　　冯炉丹表示，未来一年AI代理有望从概念走向实际应用落地，商业模式更为清晰，变现路径更为直接。同时，市场普遍低估了大模型智能化的持续演进能力，强化学习领域存在巨大潜力。智能机器人的长期市场空间毋庸置疑，但量产及短期增长能力被高估。

　　永赢基金经理王文龙提醒投资者，面对AI应用这一长期向好逻辑的板块，应深入了解和研究该行业及工具型产品的风险收益特征，基于真正看好时再做出投资决策。中欧基金杜厚良则从产业链利润分配角度分析，认为AI将改变移动互联网时代各环节的利润分配模式，大模型入口厂商将成为受益者之一。

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