近期，受避险情绪高涨、资金充裕及货币政策宽松预期等多重因素推动，债市迎来了显著的回暖，纯债基金普遍上涨，其中多只中长债基金的收益更是超越了短债基金。短债基金和中长债基金的区别，并非指投资期限的长短，而是指其投资的债券剩余期限的长短。

业内专家指出，鉴于债市后市表现看好，对于追求长期稳健收益的投资者而言，中长债基金更具吸引力，尽管其可能面临更高的利率风险；而对于风险偏好较低或存在短期资金需求的投资者，短债基金则因其波动性较小、流动性好的特点而更为合适。

纯债基金净值攀升，经贸秩序变化助力债市

纯债基金，专注于债券等固定收益类资产的投资。随着债市的走强，纯债基金的净值也随之攀升。据统计，从4月1日至4月9日，在4216只纯债基金中（A/C份额分开计算），仅有17只基金收益为负，其余均实现上涨。

兴业证券固收首席分析师左大勇表示：“国际经贸秩序的变化对国内债市构成了利好，当前收益率仍有进一步上升的空间。尽管收益率下行可能遭遇波折，但整体上可能呈现反‘N’字型的走势，因此节奏的把握尤为关键。”

短债基金波动小，中长债基金利率风险较高

根据所投资的债券剩余期限，纯债基金可细分为短债基金和中长期债基。短债基金主要投资于剩余期限不超过397天的短期债券；而中长债基金则主要投资于期限超过1年的中长期债券。

自4月初以来，多只中长债基金的收益已超过2%，表现优于短债基金。天相投顾基金评价中心指出，短债基金具有波动性小、流动性好的特点，适合风险偏好较低或存在短期资金需求的投资者；而中长债基金收益潜力更大，但对利率变化更为敏感，适合追求长期稳健收益的投资者，但需承担更高的利率风险。

提醒：权益市场上涨可能对债券市场造成扰动

投资者如何判断纯债基金是“长”是“短”？可通过查阅基金法律文件，关注其投资范围和期限规定，同时考察具体持仓情况。短债基金以同业存单等短期品种为主，而中长债基金则侧重中长期债券。

天相投顾基金评价中心分析称：“若预期未来货币政策持续宽松，中长债基金通常更具吸引力，因为利率下行往往利好中长期债基。中长期债券对利率敏感性更高，能通过资本利得放大收益。”

值得注意的是，目前国债利率已处于低位，截至4月9日，中国10年期国债利率已跌破1.7%。天相投顾基金评价中心提醒，未来若权益资产涨幅较大，可能产生“虹吸效应”，对债券资产造成不利影响。在当前利率低位环境下，中长债基金需防范利率反转和政策预期差风险，而权益市场的上涨可能对债券市场造成一定扰动，短债基金则需警惕信用下沉和流动性压力。

天相投顾基金评价中心建议：“对于波动容忍度较低的投资者，可侧重短债基金；若认可利率长期下行逻辑且能承受波动，中长债基金仍具有配置价值。”

（文章来源：大洋网）