【大河财立方记者孙凯杰】随着上市公司年报的陆续公布，公募基金管理人的2024年度运营情况也逐渐揭晓。截至4月1日，公募基金2024年年报已悉数披露。

　　截至2024年12月31日，公募基金行业规模大幅增长至32.8万亿元，全年新增5.2万亿元，增幅高达18.9%。行业产品总数也攀升至12367只，较2023年末的11528只增加了839只。随着一系列顶层设计政策的逐步实施，公募基金管理人面临着更为严峻的经营挑战。

　　总体来看，在多轮降费措施的影响下，众多基金管理人的年度净利润增速有所放缓，行业内的“马太效应”愈发明显。头部基金管理人加速推出新品，而腰尾部的小型基金管理人则面临规模与利润的双重下滑。

降费影响显著：规模增长，费率下降

　　在2024年营业收入排名前20的基金管理人中，有9家营业收入同比下降，接近半数。

　　从全市场来看，富安达基金、红塔红土基金、华泰柏瑞基金和中间基金营业收入上涨较多，均超过30%；而中邮基金、信达澳亚基金和上海东方证券资产管理有限公司（东方红基金）的营业收入则同比下降超过30%，降幅较大。

　　截至2024年12月末，易方达基金、华夏基金、南方基金、广发基金和富国基金的营业收入位居行业前五，与上一年同期的前五位相同，但排名略有变动。

　　近年来，“基金管理人赚钱、基民不赚钱”的情况屡被提及，尤其是在权益市场低迷时，投资者持续亏损，但手续费却居高不下。

　　2024年，公募基金费率改革措施陆续落地。9月，新发的多只中证A500ETF费率统一降至市场最低；11月，多只千亿规模在内的宽基集体降费，费率也降至市场最低水平。多轮降费影响了公募基金的重要收入来源之一：基金管理费用。

　　Wind数据显示，2024年全年管理基金资产最多的10家基金管理人，其管理的基金只数、份额均较2023年同期有所上升，但其中8家基金管理人在2024年的管理费用都低于去年同期，仅有华夏基金和天弘基金的管理费用有所上升。

　　中邮基金年报指出，2024年营业收入同比减少25.72%，主要受行业降费等因素影响。

　　信达证券年报显示，资产管理业务分部（以信达澳亚基金为主）实现营业收入5.86亿元，同比下降45.03%，主要系公募基金管理业务收入下降所致。

　　同时，也有基金管理人通过积极布局细分赛道，实现营收和利润的双增长。例如中金基金新发3只公募REITs基金和2只传统公募基金，全年管理公募基金规模同比增长63%，实现营业收入4.59亿元、净利润1.09亿元。

ETF竞争激烈，行业分化加剧

　　据上交所数据，2024年指数基金规模首次超过主动权益基金，越来越多投资者转向指数型ETF基金产品。然而，ETF产品同质化、费率低等特点，反而成为基金管理人的痛点。管理ETF基金的收益远低于主动基金，且热门宽基竞争激烈，广告宣传费用也增加了整体成本。

　　2024年10月，多只中证A500ETF快速获批上市，引发行业激烈竞争。截至2025年3月底，市场已有32只中证A500ETF基金，但仅有10只实现净值增长。

　　在201家公募基金管理人中，8家管理规模超过1万亿元，25家超过5000亿元，但141家管理规模不足1000亿元。在ETF市场中，中小基金管理人无力承担运营费用，近150家未涉足ETF基金。公募基金行业的“马太效应”依然显著。

“高薪光环”褪色：降本增效成共识

　　几年前，公募基金行业还享有“高薪”光环，一些明星基金经理在业绩巅峰时期赚取天价酬劳。然而，这种情况正在改变。

　　中邮基金年报显示，2024年在职员工由280人减少至264人，降幅5%；员工薪酬从1.90亿元减少至1.49亿元，降幅达34%。

　　中邮基金还在各个方面践行“降本增效”：业务宣传费减少35%、差旅费减少28%、会议费减少72%……2024年业务及管理费由4.02亿元减少至3.18亿元，降幅超过20%。

　　今年3月中旬，多家媒体报道称，公募基金薪酬改革正在研究进一步措施，基金经理的薪酬或将很快与其管理产品的业绩强挂钩。曾经的高光时刻，或许将在行业剧变中逐渐黯淡。

（文章来源：大河财立方）