7月以来，诺安多策略、建信灵活配置、中信保诚多策略等大批公募量化基金的单位净值不断创出历史新高。据Wind统计，截至6月末，超90%的公募量化产品上半年单位净值涨幅为正，创金合信北证50成份指数增强A/C、诺安多策略A近一年累计单位净值增长率超100%。

　　某公募基金量化投资业务负责人表示，今年A股市场情绪向好，赛道轮动热点不断，这种结构性行情非常有利于量化产品作出超额收益。

　　值得注意的是，近期不少公募量化基金经理开始提示小市值股票的回调风险。

公募量化基金业绩“逆袭”

　　7月以来，诺安多策略、建信灵活配置、中信保诚多策略、国金量化多因子等大批公募量化基金单位净值创新高。截至7月25日，诺安多策略A近一年累计单位净值增长率超120%，信澳星亮智选A/C等近一年涨幅均在80%以上。量化指增产品中，创金合信北证50成份指数增强A/C近一年涨幅超100%，招商中证2000增强策略ETF近一年涨幅超90%。

　　诺安多策略A基金经理提醒，本产品会有阶段性的大幅波动，本质上不是低风险投资。盈米基金研究院量化研究员李维樵表示，今年公募量化产品业绩表现亮眼，超额回归是市场活跃、中小盘风格占优等共同作用的结果。

量化超额收益跑赢市场

　　公募基金二季报显示，公募量化产品在获取超额收益方面具备明显优势。今年上半年，有超过80%的公募量化基金单位净值增长率跑赢业绩比较基准。上半年，量化指增基金获得超额收益的产品比例约为82.9%，全市场公募基金产品中获得超额收益的产品比例为70.5%。

小微盘估值风险需警惕

　　受益于小微盘股表现活跃，今年主动量化和相关指数增强基金实现业绩“逆袭”。与此同时，不少基金经理在二季报中提示小市值股票的潜在风险。招商基金基金经理王平表示，当前小市值风格正处于相对高位，存在一定回调风险。长盛北证50成份指数增强二季报提示，微盘股需要关注其急速调整的尾部风险。

　　展望下半年，量化指增基金经理们将如何继续捕捉超额收益？博道基金基金经理杨梦表示，博道量化团队二季度继续升级迭代多因子模型。中欧中证500指数增强基金经理钱亚婷、宋婷表示，当前中国市场估值处于低位区间，配置性价比突出。创金合信北证50成份指数增强基金经理董梁、黄小虎表示，北交所代表的新兴科技发展方向是未来我国经济转型的重要方向。

（文章来源：中国证券报）