财联社3月25日讯（记者闫军）投资的核心在于发掘未来几年持续增长的公司，而非追逐短期热点。景顺长城基金科技军团成员、景顺长城新兴产业基金拟任基金经理农冰立，以其丰富的职业经历，深刻理解了这一点。今年以来，科技成为最热门的投资主线，主动基金经理大幅跑赢被动指数，农冰立就是其中之一。数据显示，截至3月14日，其管理的景顺长城品质长青、景顺长城北交所精选两年定开近一年净值增长率分别为67.78%、79.98%，远超同期基准。

管理基金超6年的农冰立，虽在传统基金经理中不算资深，但在科技类基金领域，已是业绩优异的担纲。历经市场低谷与风口，他如何应对不同市场阶段、理解当前市场及看待后市，备受投资者关注。我们也希望从他的经历中找到答案。

逐渐精进的投资逻辑

农冰立的成长路径独特，从买方到卖方首席，再回归买方，使他对科技投资有独到见解。他在北京大学软件学院毕业后，加入泰达宏利基金（现为宏利基金）任TMT研究员，后转任天风证券电子行业首席分析师，并入围新财富最佳分析师前三。这段经历让他积累了丰富产业资源和洞察力。

2018年，他回归公募基金，接手管理迷你基金，在“小熊市”中逐渐形成了“科技+少量消费”的配置组合，2020年下半年开始减少科技比重。面对2022年市场挑战，农冰立的投资框架不断精进，加入景顺长城基金后，他开始注重产业趋势分析。

三个维度的股票配置

产业趋势判断决定大方向，个股配置则是投资落脚点。农冰立关注产品回撤，将投资组合中的公司分为三类：成熟行业、高增长行业和早期增长公司。他控制换手率，不因短期波动剧烈调整持仓，除非出现超预期变化。

今年港股表现亮眼，农冰立管理的组合中不乏港股上市公司。他认为港股估值便宜，尤其是2022年后，许多优质公司估值跌至历史低位。他将更多仓位切换到港股，包括互联网、软件科技和AI医疗等领域。港股市场成熟度和估值优势，使其成为他投资组合的重要部分。

随着中国经济复苏和科技产业发展，A股和港股市场将迎来更多机会。农冰立认为，AI、云计算、消费电子等领域，许多公司已具备全球竞争力，未来有望在全球市场占据更大份额。

对AI产业的展望：应用与算力并重

科技无疑是春节后A股、港股市场的亮点。农冰立对AI产业长期发展乐观。他指出，科技产业发展分为硬件迭代、性能提升和应用爆发三阶段。当前，Deepseek推动端侧和应用类推广成本降低，国内基础模型落地速度加快，市场焦点从算力转向应用。

在应用端，他关注AI医疗、消费电子和自动驾驶等领域。消费电子领域，DeepSeek强大性能有利于手机企业部署更高性能模型，AI应用普及时间点将提前。自动驾驶领域，产业2024年将有较大进展，DeepSeek将加快国内企业算法能力。

看好应用不代表放弃算力，农冰立持续看好算力。算力是AI发展的基础，需要大量堆叠和硬件迭代。尽管市场对算力需求波动，但长期来看，算力仍是AI产业的核心驱动力。

（文章来源：财联社）