AI导读：

2025年以来，约80只公募基金更换业绩比较基准，不少主动权益基金选择中证A500等新兴指数。业内指出，传统指数已难以反映基金投资特点，更换基准成为新一轮投资变革。同时，基金经理和投资者需对基金业绩有合理预期，投资范围需更明确。

3月21日，建信、广发等公募机构旗下多只基金公告更换业绩比较基准。2025年以来，已有约80只基金进行了此类调整，包括银华、汇添富、交银施罗德等机构。值得注意的是，不少主动权益基金舍弃了沪深300等传统宽基指数，转而选择中证A500指数等新兴指数，以及中证TMT产业主题指数、中国战略新兴产业成份指数等更能体现基金风格的行业指数。

业内专家指出，随着上市公司数量增加、行业细分赛道增多及市场行情风格多元化，传统指数已难以反映基金投资特点，寻找新基准成为新一轮基金投资变革的重要体现。然而，主动权益基金的投资变革还需对基金投资范围做出更明确的表述，目前大部分基金的投资范围设定过于宽泛。

建信基金3月21日公告，建信信息产业股票基金的业绩比较基准发生变更，由沪深300指数收益率调整为中证TMT产业主题指数收益率。同样，广发稳健策略混合基金也变更了业绩比较基准，用中证红利指数收益率和中证港股通高股息投资指数收益率替换了沪深300指数收益率和人民币计价的恒生综合指数收益率。

此外，债券基金也有基准变更的情况。例如，天弘基金3月21日公告，天弘工盈三个月持有债基的业绩比较基准从中债综合全价指数收益率变更为中债综合全价（1~3年）指数收益率。

据分析，基金选择业绩比较基准需考虑基金自身投资方向和基准特性，尽可能让基准能体现基金投资特点。过去，市场主要关注基金的绝对回报，对基金是否跑赢基准关注不够。随着市场行情多元化，沪深300等传统指数已难以体现基金投资特点，因此更换业绩比较基准成为必要。

如建信基金表示，变更基准是为了更好反映基金投资策略，科学评价业绩表现。方正富邦基金也称，中国战略新兴产业成份指数更适合作为基金股票投资的比较基准。这种分析逻辑与基金公司更换业绩比较基准时的表述一致。

随着公募基金进入新阶段，基金经理和投资者需对基金业绩有合理预期。基金经理需遵循投资纪律，在明确投资契约约束下进行投资，以创造超额收益。投资者也需关注基金背后的业绩基准，对基金投资回报有合理预期。

同时，主动权益基金的投资变革还需对基金投资范围做出更具体表述，避免名义上是行业主题基金实际上却无所不包的情况。

（文章来源：证券时报网）