AI导读：

2025年以来，公募REITs市场发行和交易火热，已有5只成功上市，二级市场上多只REITs涨幅超过20%。但投资者需警惕REITs二级市场炒作风险和短期涨幅过大的风险。政策扶持是REITs市场发展的重要引擎，但市场火热背后也有炒作资金身影。

2025年以来，已有5只公募REITs成功上市。发行阶段，公众投资者有效认购申请确认比例迭创新低。二级市场上，截至3月21日，2025年以来有6只公募REITs涨幅超过20%，近30只涨幅在10%-20%之间。

公募REITs市场火热，背后是政策体系的不断优化及资产类型的多元化。但投资者需警惕REITs二级市场炒作风险和短期涨幅过大风险。

REITs市场扩容提速

公募REITs市场扩容节奏显著加快。Wind数据显示，截至3月23日，全市场已有63只公募REITs上市，发行规模近1700亿元。其中，2024年公募REITs迎来爆发式增长，全年共有29只成功上市。2025年以来，已有5只REITs上市，发行总规模74.06亿元。

政策扶持是REITs市场发展的重要引擎。2024年7月发布的《关于全面推动基础设施领域不动产投资信托基金（REITs）项目常态化发行的通知》，构建了REITs的长效发展机制。

随着公募REITs资产类型多元化和发行规模增长，市场稳定性和流动性提升，为投资者提供更多选择。

REITs市场表现亮眼

2025年以来，公募REITs整体表现亮眼。截至3月21日，6只公募REITs涨幅超20%，其中嘉实物美消费REIT涨幅近28%。63只已上市的公募REITs中，除今年新上市的一只外，全部实现正收益。

公募REITs兼具股债属性，受利好政策、A股市场走强及低利率环境下高分红优势影响，年内二级市场价格普遍上涨。

然而，REITs市场火热背后也有炒作资金。部分资金将REITs当股票炒，导致多只REITs成交额激增，价格大涨。

警惕短期涨幅过大风险

公募REITs投资收益来源于二级市场价格变动和每年稳定分红。二级市场短期涨幅过大，存在回落风险，且使现金流分派率下降。

基金经理表示，若二级市场价格大幅波动，尤其是大幅上涨，新投资者将面临投资亏损和预期内部收益率下降双重风险。

整体而言，一级和二级市场定价相互锚定又相互修正，长期走势趋同。但短期内，受市场情绪影响，可能会出现偏离。若二级市场价格明显高于资产端价值，未来回落概率较大。

建议投资者深入了解公募REITs价格变动因素及收益来源，警惕非理性上涨，避免高溢价买入造成损失。

（文章来源：中国证券报）