财联社3月12日讯 近期，千万规模的发起式基金频频出现基金经理或公司高管自掏腰包购买的现象，这一现象引起了市场的广泛关注。

　　凯石元鑫混合发起的首募规模为1061.38万元，认购户数为4户。其中，基金经理李琛等人员的认购金额高达1049.89万元，占总募资规模的98.91%。值得注意的是，李琛不仅是该基金的基金经理，还是凯石基金的总经理。凯石基金作为一家小型公募，旗下仅有3只基金产品存续，公募管理总规模仅为2.01亿元。

　　无独有偶，金元顺安鑫怡混合发起式基金也出现了类似情况。该基金首募规模为1102.86万元，认购户数为9户，其中基金管理人高级管理人员认购金额为1011.94万元，占总募资规模的91.76%。

　　在业内看来，发起式基金多由公募机构自有资金出资成立，而此次基金经理或公司高管大比例出资认购的情况并不常见。然而，随着权益市场的回暖，发起式基金的外部认购比例整体在提升，特别是在科技、港股等热门领域，许多发起式基金的外部认购比例甚至超过九成。

　　基金经理亲自上阵，内部认购热情高涨

　　根据《凯石元鑫混合型发起式证券投资基金基金合同生效公告》，凯石元鑫混合发起式成立于今年3月6日，总募资规模1061.38万元，有效认购户数仅为4户。其中，基金经理等人员的认购金额高达1049.89万元，占总募资规模的98.91%，高管认购金额约为11万元，占总募资规模的比例约为1.03%。这些内部认购的份额需要持有三年才能卖出。

　　这意味着，该发起式基金的内部认购比例高达99.95%，外部认购金额仅为5000元。可以说，这只基金几乎完全是由公司内部人员自掏腰包成立的。

　　公开信息显示，凯石基金的基金经理李琛曾任职于农业银行、大成基金等多家金融机构，拥有丰富的资管经验。

　　值得注意的是，凯石基金旗下仅有3只基金产品，且仅有3名基金经理。截至2024年四季度末，该公司的公募管理规模为1.90亿元。

　　公募高管纷纷出手，发起式基金热度不减

　　凯石元鑫混合发起的情况并非个例。近期，多只发起式基金都出现了公司高管或基金经理大比例认购的现象。以金元顺安鑫怡混合发起式为例，该基金的总募资规模达到1102.86万元，其中基金管理人高级管理人员认购金额为1011.94万元，占总募资规模的91.76%。

　　业内人士指出，成立发起式基金时，基金公司通常会使用自有资金认购一定金额，但由公司高管或基金经理等人员大比例出资认购的情况并不常见。这可能是由于中小型公募流动资金相对有限，因此需要内部人员自掏腰包来支持产品的成立。

　　然而，发起式基金虽然成立门槛较低，但在成立三年后需要经历“三年大考”。如果发起式基金成立满三年当日的管理规模不足2亿，则会面临清盘的风险。因此，内部人员自掏腰包成立后，还需要努力实现良好业绩并吸引外部资金买入，才能保证基金的持续运作。

　　热门领域发起式基金外部认购比例飙升

　　与凯石元鑫混合、金元顺安鑫怡混合不同，今年市场上多只发起式基金实现了较高的外部认购比例。以博时上证科创板人工智能ETF发起式联接为例，该基金的总募资规模达到5.26亿元，其中基金管理人自有资金认购金额仅为1000万元，占总募资规模的比例仅为1.9%。这意味着该发起式基金的外部认购比例超过98%。

　　此外，鹏华恒生港股通高股息率指数发起式、华宝创业板人工智能ETF发起式联接等基金的外部认购比例也超过95%。这些基金多为科技、港股等热门领域的产品，且由大型公募发行。

　　业内人士表示，大型公募采取发起式基金的形式成立产品，主要是为了缩短成立周期并抓住市场反弹机遇。今年成立的许多发起式基金都是热门领域的产品，并不愁销路。再加上大型公募的销售渠道资源较好，因此这些基金能够获得较高的外部认购比例。

（文章来源：财联社）