本周公募REITs打新异常火热，连续两只新品上市首日即迎来30cm涨停。

2月28日，REITs市场整体呈现调整态势，截至收盘，54只REITs下跌，占比高达85.7%。

其中，汇添富九州通医药REIT、中金山高集团高速公路REIT、华夏南京交通高速公路REIT跌幅较大，分别收跌4.58%、2.53%、2.47%。

REITs认购热潮持续升温，汇添富九州通医药REIT于2月27日上市，交易首日开盘即封30cm涨停，截至收盘涨幅略回落至28.22%；而2月26日上市的华夏金隅智造工场REIT，同样在上市首日实现30cm涨停。

据Wind数据显示，2025年以来，已有5只公募REITs成功上市，其中4只在上市首日即涨停。目前，全市场63只公募REITs中，仅有9只在上市首日涨幅超过90%。

中金公司分析指出，从需求端来看，中长期配置需求或源于低利率环境下机构对优质高息资产的配置需求。短期内，二级市场估值持续攀升，导致一二级估值差扩大，打新赚钱效应显著，进一步激发了资金的认购热情。

从供给端来看，公募REITs产品认购倍数屡创新高，如易方达华威市场REIT的公众认购倍数达到407倍，国泰君安资管济南能源供热REIT的公众认购倍数更是高达813.44倍，汇添富九州通医药REIT的公众投资者有效认购倍数更是创下1192倍的历史新高。

中金公司还指出，新发市场单体项目可认购绝对规模较小，也可能是REITs认购火热的原因之一。例如，华夏合肥高新REIT、华夏特变电工新能源REIT、易方达华威市场REIT、国泰君安济南能源供热REIT、汇添富九州通医药REIT等REITs的公众可认购规模绝对值分别仅为1.6亿元、1.0亿元、1.1亿元、1.1亿元和0.9亿元。

然而，随着REITs行情的持续火热，行业人士也提醒称，二级市场溢价率逐渐攀升，投资者应关注底层资产的质量和现金流分派率。

截至2月18日，中证REITs全收益指数已连续三个交易月收涨，年内累计涨幅约6.7%，跑赢主流宽基同期涨幅。该指数于2月12日盘中创下近两年新高，达到1064.6点。

据第一财经根据Wind统计，截至2025年2月28日，已上市交易的公募REITs数量达到63只，总市值增至1783亿元，较2024年初的811亿元增长约120%。

国海证券研报分析认为，长期来看，公募REITs投资应聚焦于产品属性与底层资产。公募REITs作为基础设施证券化产品，具有期限长、现金流稳定、分红高等特点，更适合长期配置而非短期炒作。随着产品稀缺性减弱和机构认知提升，市场情绪将趋于理性，资产价格也将回归运营基本面。

（文章来源：第一财经）