2月19日，济南市政府召开发布会称，五大金融资产投资公司(AIC)已与济南市正式签约，5只合作基金首期规模50亿元，重点投向全市四大主导支柱产业及10个标志性产业链群。湖北省、福建省也已分别落地首只AIC股权投资基金，显示出AIC股权投资的蓬勃活力。

自AIC股权投资试点扩围以来，众多百亿级规模的AIC股权投资基金相继落地。数据显示，截至2024年底，5家AIC与18个试点城市均达成了合作意向，签约基金意向金额累计超过4200亿元，标志着AIC业务正加速发展。

当前，银行AIC业务正从债转股向纯股权投资进阶，为科创领域注入“活水”。业内人士认为，银行系的耐心资本正助力科创企业穿越周期，实现稳健成长。

AIC重点投向科创领域，特别是战略性新兴产业。目前，我国共有5家AIC，分别由5家国有大行全资设立。自2021年上海试点以来，AIC股权直投业务不断扩展，2024年投资活跃度达到历年峰值，全年共完成156起投资案例。

“投早、投小、投长期、投硬科技”是AIC的投资导向。AIC基金不仅为私募股权投资领域带来活力，更为科技创新企业带来新的资金来源，成为科创金融的重要力量。

以工银投资为例，截至2024年末，已储备对接百余个优质科创项目，覆盖集成电路、新能源等战略性新兴产业。中银资产也储备了多个优质科创企业项目，并完成多个项目的立项和投资审批。

科创企业融资一直面临“麦克米伦缺口”，而AIC作为国有大型银行的综合经营子公司，能够提供长期稳定的耐心资本，有效缓解科创企业的融资难题。

随着AIC试点范围扩大和经验积累，股权直投业务规模有望持续增长，提升大行在科技金融领域的服务能力和市场竞争力。金融AIC股权投资基金具有资金期限长、稳定性高的特点，是耐心资本的典型代表，将深刻改变科创企业的融资环境。

业内人士认为，AIC依托银行的项目储备和金融服务能力，能够提供全生命周期金融服务，降低企业融资成本。同时，通过与母行及兄弟单位的业务协同，AIC进一步深化投贷联动，为科创企业提供综合性金融服务。

目前，金融资产投资公司股权直投业务尚处起步阶段，但随着试点范围扩大和经验积累，未来规模有望持续增长。然而，AIC也面临流动性管理、风险管理、人才机制建设等多方面挑战。

为确保AIC业务的稳健发展，业内人士建议加强投资能力建设、建立全面的风险管理体系、加强人才机制建设，以穿越周期，保持耐心并坚守长期主义。

（文章来源：上海证券报）