AI导读：

张坤、史博、吴远怡等明星基金经理在今年一季度显著强化了策略的对冲操作，通过持仓组合中不同品种之间的对冲模式来应对市场短期波动。他们大幅度增加基于自由现金流的选股策略，旨在规避市场情绪偏好引发的高估值风险，并利用本土视角挖掘被海外定价忽视的股票机会。

考虑到市场波动加剧，张坤、史博、吴远怡等明星基金经理在今年一季度显著强化了策略的对冲操作，通过持仓组合中不同品种之间的对冲模式来应对市场短期波动。

张坤、史博、吴远怡等明星基金经理管理的基金产品发布的一季度报告显示，基金经理大幅度增加基于自由现金流的选股策略，旨在规避市场情绪偏好引发的高估值风险。基于市场可能在未来一段时间面临的潜在短期波动风险，相关明星基金经理认为后续策略应坚持投资纪律，以自由现金流为基础，结合性价比、国产替代等因素，利用本土的境内视角挖掘被海外定价忽视的股票机会。

自由现金流是企业内在价值的重要折射。张坤管理的多只基金产品今日发布2025年一季度报告显示，这位明星基金经理在今年第一季度期间，将互联网、能源与消费作为其最主要的持仓对象，尤其在商业模式反映为2C端模式的相关公司。在易方达亚洲精选基金的十大重仓股中，腾讯控股、阿里巴巴等以2C端业务为核心，显示出张坤在海外投资中的独特偏好。

张坤指出，尽管市场对2025年的经济仍有较大分歧，但部分行业的竞争格局正在改善，企业家的预期更加理性，经营质量不断提升，自由现金流等指标持续向好。他强调，股票的收益率最终由企业收益率决定，将专注于寻找具备优秀商业模式、竞争力和定价能力突出的公司。

史博管理的南方港股创新视野基金也披露了第一季度报告，其核心重仓股包括巨子生物、美图公司等。史博分析指出，港股市场定价机制受中国经济基本面和全球流动性环境双轮驱动，当前整体估值处于历史中枢附近，具备明显折价优势。他建议投资者保持严格的纪律性操作，重点关注具备业绩支撑的核心资产和高股息防御标的。

吴远怡管理的广发成长领航基金一季度报告显示，晶品特装、新意网等成为新重仓股。港股市场为这只A股基金带来显著业绩增厚，其中美图公司等港股重仓股表现突出。吴远怡强调持仓偏好非拥挤类成长标的，并注意到AI技术竞争带来的新机遇。

整体来看，明星基金经理们通过强化对冲操作、增加自由现金流选股策略等方式应对市场波动，同时挖掘被海外定价忽视的股票机会，力求为投资者创造更多价值。

（文章来源：券商中国）