AI导读：

近日，多家农商银行宣布不赎回二永债，加剧市场对中小银行资本充足率的担忧。分析指出，受新发成本、发行及监管审批难度等因素影响，拒赎情况频发。中小银行面临再融资压力，需提升多渠道补充资本能力。

近日，又有农商银行宣布不行使二永债（二级资本债、永续债统称）赎回权利，这进一步加剧了市场对中小银行资本充足率的担忧。自2024年以来，多家农商银行已相继宣布不赎回二永债，背后原因复杂。

分析人士指出，尽管不赎回的二级资本债在后续计入资本充足率的幅度会逐年递减，但受新发成本、发行及监管审批难度等多方面因素影响，拒赎情况依然频发。今年，银行二永债赎回压力不减，数据显示2025年将是行权期高峰，到期规模约1.2万亿元，第三季度为到期高峰。

农商银行成为不赎回二永债的主力军。南昌农商银行近日发布公告称，不行使2020年第一期二级资本债券赎回选择权，涉及发行规模5亿元。该行2024年三季度报告显示，资产总额728.47亿元，净利润仅616.5万元，资本充足率面临压力。

不赎回主体资产规模基本在2000亿元以下，拨备不充分，风险抵御能力有限。考拉信用数据显示，截至2025年4月15日，存续商业银行二永债中，不赎回共61只，金额达363.77亿元，涉及51家主体，其中农商银行占比超60%。

银行业务人士普遍认为，资本补充压力上升是近年来越来越多地方银行不赎回二永债的关键。招联首席研究员董希淼表示，为了维持银行资本充足率不下降，部分银行选择不提前赎回二级资本债。惠誉评级董事徐雯超指出，部分农商行综合考虑新发成本、发行及监管审批难度等多方面因素，选择不赎回。

中小银行面临再融资压力，需提升多渠道补充资本能力。中国银行研究院邵科表示，中小银行资本充足率普遍较低，盈利能力承压，内源性资本补充能力弱化。徐雯超强调，不赎回情况会引发市场担忧，增加后续融资成本。

在此背景下，中小银行应优化业务结构，提高盈利能力，强化风险管理能力，并探索多元化的外源融资渠道。对于投资者而言，随着二永债发行主体宣布不赎回债券，配置热度也在下降，但在“资产荒”背景下，优质二永债仍受青睐。

（文章来源：中国经营网）