消费贷利率已跌破3%，并逐步向2.5%下探。部分中小银行为争夺市场份额，叠加补贴后，利率甚至低至2.4%，消费贷市场价格战愈演愈烈。

　　价格战实质上是价格调控机制失效的结果。信贷资金作为市场经济的核心资源，其配置依赖价格信号引导。银行通过调整价格，将有限资金配置至高效领域，以实现效益增长，助力实体经济。然而，当前消费贷利率过快下降，引发两大问题。

　　一是消费贷与房贷利差过大，套利空间显著。随着房贷重新定价，首套房贷平均利率约为3.3%，二套房利率普遍在3.8%以上。而融360数字科技研究院数据显示，2025年2月，全国性银行线上消费贷平均最低可执行利率为2.91%，环比下降7BP，同比下降28BP，房贷与消费贷利差持续扩大。

　　若消费贷利率过低，未随央行政策利率波动，将与其他资产利率形成利差，诱发套利行为，如挪用消费贷、经营贷购房或炒股，不仅未能刺激消费，反而带来风险。房贷期限长，消费贷期限短，期限错配增加风险隐患。

　　二是消费贷价格战加剧银行风险。银行收益主要来自利差，即存款与贷款利息差。利差减去运营成本及不良资产后，形成银行真正收益。消费贷为信用贷款，无抵押，易形成不良。房地产市场疲软，需求下滑，银行业务转向消费贷，规模扩大，不良增幅亦增大。

　　据商业银行年报，2024年末，工商银行个人消费贷款不良率升至2.39%，农业银行为1.55%，建设银行亦有所上升。按《合格审慎评估实施办法（2023年修订版）》，净息差1.8%为警戒线。至2024年末，我国商业银行净息差降至1.52%，同比下降17个基点，低于警戒线28个基点，银行净息差面临巨大压力。

　　净息差下行，不良上升，银行面临赔本赚吆喝的困境。因此，商业银行应提高消费贷自主定价能力，平衡收益与风险，在盈利基础上，优化消费金融服务。

　　利率作为资金价格，吸引客户、引导理性消费的关键在于合理定价。定价过高，可能引发道德风险，如违约、欺诈等。对价格敏感的消费者可能削减消费贷，影响消费刺激效果。

　　例如，3%的消费贷利率能否有效匹配风险、引导合理消费、引导银行存款流向消费市场，值得深入研究。

　　当前货币政策取向显示，监管层强调“择机降息降准”，整体利率下行趋势明显。未来，存量房贷利率应进一步下调，套利空间收窄，消费贷利率亦将继续下调，引导银行存款流向消费市场。

（文章来源：华夏时报）