信托公司的身影在一级股权投资市场愈发活跃，成为市场关注的焦点。

2月26日，建设银行（601939.SH）旗下建信信托携手中国信达（01359.HK）、成都交子金融控股集团有限公司等签署创业投资二级市场基金战略合作协议，首期总规模高达100亿元，旨在支持科技创新。

据《中国经营报》记者观察，今年以来，除建信信托外，交银国信、上海信托、建元信托（600816.SH）等多家信托公司纷纷在一级市场出手，显示信托公司对一级市场的浓厚兴趣。

信托公司在一级市场活跃的背后，主要受两方面因素驱动。一方面，监管及政策引导信托行业以股权投资支持科技创新，契合国家重大战略和监管导向。另一方面，信托行业面临转型压力，回归本源业务和服务实体经济成为必然选择。一级市场，尤其是私募股权基金、创业投资基金等领域，为信托公司提供了良好的投资机会和盈利点，成为部分信托公司转型的重要方向。

新增股权投资54项，信托公司积极参与

信托公司开展的股权投资业务，主要是指信托公司将固有资产或募集的资金投资于未上市企业股权、上市公司限售流通股等股权类业务。

信托公司参与股权投资的业务模式多样，包括信托计划直接投资模式、作为LP参与私募股权投资基金模式，以及设立PE子公司开展股权投资业务模式等。数据显示，截至2021年年末，61家信托公司信托资产规模达19.87万亿元，其中长期股权投资金额为1.60万亿元，占比8.04%，规模较2020年年末增加近1100亿元。

今年以来，信托公司在一级市场的活动更为频繁。天眼查数据显示，2025年以来，信托公司新增对外投资股权投资记录共计54项，涉及汽车部件、新材料产业、体育发展等多种类型的企业。

从政策导向来看，2024年9月，中央金融办、中国证监会联合印发《关于推动中长期资金入市的指导意见》，鼓励银行理财和信托资金积极参与资本市场，优化激励考核机制，提升权益投资规模。

信托公司在股权投资领域尤为偏爱S基金（Secondary Fund），即二手份额转让基金。S基金专注于私募股权二级市场，投资于私募股权投资基金的二手份额或投资项目组合。数据显示，早在2021年，已有14家信托公司进入S基金市场，参与基金份额的受让。

此外，自2023年以来，信托公司对并购基金也愈加青睐。并购基金投资规模增长迅猛，占到信托总出资规模的40%，成为信托公司在一级市场的重要布局。

然而，信托公司布局一级市场仍面临挑战。专业人才匮乏、估值定价及交易结构设计能力不足等问题亟待解决。同时，面对来自券商、资管机构等多方的竞争，信托公司在品牌知名度、产品创新能力等方面仍需增强。

（文章来源：中国经营网）