债市要闻及债券市场动态全解析

【财政部：1-8月全国预算收入稳健增长，税收与非税收入齐头并进】财政部最新数据显示，2025年1-8月，全国一般公共预算收入达148198亿元，同比微增0.3%，债券市场稳健基础进一步夯实。其中，税收收入121085亿元，同比增长0.02%，非税收入27113亿元，增速达1.5%。分区域看，中央收入64268亿元，同比下降1.7%，而地方收入83930亿元，同比增长1.8%，区域财政平衡持续优化。企业所得税、个人所得税分别增长0.3%和8.9%，成为税收增长双引擎，而车辆购置税受政策影响下降17.7%，证券交易印花税则因市场活跃同比激增81.7%，反映资本市场活力。

【李家超：巩固香港债券中心地位，离岸国债期货成焦点】香港特区行政长官李家超在《施政报告》中明确，将通过四大举措巩固香港全球债券中心地位，其中离岸国债期货的推出成为市场关注焦点。报告提出，香港将与内地合作，在港推出离岸国债期货，扩充互换通利率衍生品种类，并推动场外衍生工具发展，同时探索跨境人民币回购业务，旨在吸引更多环球资金参与香港债券市场，提升市场深度与流动性。

【国债发行加速，超长期特别国债进度达88.3%】2025年超长期特别国债发行持续推进，截至9月，已完成发行11480亿元，占全年1.3万亿元计划的88.3%。其中，8000亿元定向支持“两重”项目，5000亿元助力“两新”政策，资金已陆续下达，有效拉动投资、扩大内需。专家指出，该类国债在优化经济结构、改善市场信心方面作用显著，同时建议加强项目与资金联动监管，确保资金高效使用，为经济稳定增长提供有力支撑。

【全球债市动态：美联储降息预期升温，欧债美债收益率分化】全球债市方面，美联储周三决定降息25个基点，并预计年内再降两次，点阵图显示2025年和2026年各降息一次，市场对货币宽松预期增强。然而，中金研究指出，美联储内部对降息路径存在分歧，未来降息空间或受限。与此同时，欧债收益率集体下跌，英国10年期国债收益率跌1.3个基点，反映市场对欧洲财政可持续性的担忧缓解。而美债收益率则集体上涨，2年期收益率涨4.99个基点，显示市场对短期利率走势的谨慎态度。

【信用债市场：发行与违约并存，监管力度持续加强】信用债市场方面，近期发行活跃，腾讯控股首发51亿元点心债获超额认购，利率区间2.10%至3.10%，显示市场对优质发行人的强劲需求。然而，违约事件仍时有发生，世茂股份新增诉讼仲裁涉及金额16.56亿元，弘阳地产清盘呈请聆讯延期，反映部分企业流动性压力。监管层面，山西证监局、上海证监局分别对私募基金、股权投资管理机构采取责令改正或警示函措施，彰显监管对市场规范的坚定决心。

【货币市场利率上行，资金面趋紧】货币市场方面，周三利率多数上行，银存间质押式回购1天期品种上行2.84BP报1.4424%，7天期上行1.46BP报1.4978%。Shibor短端品种集体上行，隔夜品种报1.483%，7天期报1.519%。银行间回购定盘利率全线上涨，FR001涨9.0个基点报1.58%，显示资金面有所趋紧。市场分析认为，这可能与季末资金需求增加、财政支出节奏等因素有关，未来资金面走势需密切关注央行公开市场操作及财政政策动向。

【利率债市场：机构增持，收益率下行】利率债市场方面，周三国债期货集体上涨，30年期主力合约涨0.31%，10年期涨0.13%。银行间主要利率债收益率全线下行，10年期国债活跃券收益率下行1.2bp报1.768%，30年期下行2bp报2.055%。市场人士指出，部分机构开始增持长期利率债，推动收益率下行，反映市场对经济基本面及货币政策的预期变化。未来，需关注经济数据、政策调整及全球债市波动对利率债市场的影响。

（文章来源：财联社）