AI导读：

随着政策优化，房企债务重组加快。龙光控股公布重组议案，提供五大选项满足不同投资人需求，包括全额转换特定资产、资产抵债等，展现诚意，为行业提供借鉴。

随着政策持续优化调整，房企债务重组持续释放积极信号。近期，多家房企债务重组节奏明显加快，取得重要突破。6月20日晚间，深圳市龙光控股有限公司公布了境内债券及资产支持证券重组议案，为21笔公司债券及资产支持证券持有人提供重组方案。

自今年3月份重组议案公布以来，龙光与投资人保持密切沟通，结合投资人诉求，对方案各选项均进行了全面优化调整，尽可能满足不同类型投资人的诉求，最终形成现有重组方案。

整体来看，龙光重点回应了投资人三项核心诉求：增设购回选项超额需求的应对机制；梳理出更清晰、更完整的资产用于以物抵债；增设灵活模式，设立单一资产信托，便利中小投资人参与以物抵债。

近期，龙光对原债券重组方案进行了系统优化，设置了五大重组选项：全额转换特定资产、资产抵债、现金购回、债转股以及全额留债，覆盖不同投资人风险偏好和回收需求。

其中，全额转换特定资产即为将债务转换为“不减本金”的信托资产。对于该选项，龙光拟以“上海临港商业”的相关收益权设立信托。全额转换特定资产是指将债券全额转换为有稳定现金流的长期经营性特定资产，有望更充分保障债权人权益。

在现金购回选项上，公司将回购价格由15%上调至18%，并新增“资产出售变现机制”。在资产抵债方面，龙光对抵债资产全面梳理，明确权属、提升质量。在债转股安排中，龙光拟定向增发5.3亿股股票，转股价格为6港元/股，并创新性地设置了“补充增发”条款。在全额留债选项上，龙光新方案将展期期限从9.5年缩短至8年。

新方案突出多元化、自愿性和公平性原则。方案设置了特定资产、资产抵债、现金购回、债转股及留债等五大选项，每个选项各具特点和优势。方案尊重投资人意愿，重组通过后投资人可自主选择参与各选项，可以参与一项或多项，不强制绑定投资人。29项增信资产闭环管理，资产出售、资产抵债或经营所得资金全部用于债券重组。

龙光此次各类选项均兼顾本金与收益弹性，现金流安排更贴近市场预期，结构设计也更灵活合理。龙光提高现金回购价格，使投资人能获得更高现金偿付；大幅提高资产抵债兑换比例，投资人能以同等债权换取更高价值的实物资产或信托份额，展现出更大诚意。

（文章来源：证券日报）