AI摘要：6月债市情绪回暖，存单利率见顶预期增强，长端收益率抢跑式下行，10年期国债在1.7%附近配置价值凸显。央行通过买断式逆回购等工具维稳流动性，市场对重启国债买卖预期升温。5月CPI同比持平，PPI延续回落，通胀压力偏弱，为政策宽松提供空间。债券ETF规模创新高，信用债ETF成资金配置重点，兼具稳健收益与低波动优势，是震荡市中的优选。

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1、存单见顶，利率抢跑

中信证券首席经济学家明明表示，参考存款降息对存单的影响，市场逻辑主线或从“供给冲击”切换至“需求主导”，利率先上后下。6月存单到期可能加剧扰动，但央行支持性货币政策下，存单利率上行有限，机构可考虑在1.75%附近入场配置。

中邮证券固收首席分析师梁伟超指出，6月第一周长端收益率抢跑式下行，10年期国债上行风险不大，配置价值显现。利率窄幅震荡，机会需等待，操作难度大。债券市场主线为负债成本下行修复和头寸亏损收益修复。

德邦证券固收首席分析师吕品认为，市场对央行重启买卖国债预期升温。6月大行净买入690亿三年内短国债，6月央行或重启买卖国债。

2、5月通胀数据

浙商证券首席经济学家李超表示，5月CPI同比增速为-0.1%，环比增速-0.2%，主要受能源价格下降影响。PPI同比增速录得-3.3%，环比下降0.4%，受大宗商品价格下行影响。

开源证券宏观首席分析师何宁预计，6月CPI同比或在0%左右，全年平均同比或在0%-1%区间。PPI同比、环比均有回升，全年平均同比或在-1%--2%区间。

国信证券固收首席分析师董德志预计，6月CPI同比将回升至0.1%，PPI同比持平上月的-3.3%。

3、债券ETF总规模再创新高

数据显示，截至6月6日，债券ETF总管理规模升至3043亿元，成震荡市场优选。随着利率下行，债券ETF迎来发展窗口。

华西证券固收首席分析师姜丹指出，指数型债基市场蓬勃发展，信用债ETF兼具风险低+收益稳优势，是未来投资可靠选择。

华福证券固收首席分析师徐亮表示，国债ETF、地方债ETF和可转债ETF收益表现更佳，抗波动能力强。

国泰海通固收分析师王宇辰表示，基准做市信用债ETF发行后，参与信用波段的空间打开。

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