随着资金加速涌入信用债ETF市场，近日，两只规模突破百亿元的基准做市信用债ETF相继问世。Choice数据显示，5月27日，易方达上证基准做市公司债ETF规模率先破百，成为市场首只该类型百亿级基金，同时也是全市场第四只规模达百亿元的信用债ETF。次日，南方上证基准做市公司债ETF规模也成功迈上百亿元台阶。

　　信用债ETF年内规模激增超150%

　　在债券ETF市场蓬勃发展的背景下，信用债ETF今年表现尤为抢眼。Choice数据显示，截至5月28日，全市场11只信用债ETF的总规模已达1369.39亿元，与去年末的540.74亿元相比，激增153%。期间资金净流入额估算达726.89亿元。

　　信用债ETF的迅猛增长，主要得益于年内基准做市信用债ETF的推出。今年1月，8只基准做市信用债ETF集中成立，多只产品募集金额达到30亿元上限，合计募集规模高达217.1亿元。

　　上市后，这8只信用债ETF规模持续扩大，截至5月28日，合计规模已达611.83亿元，较上市初期增长了181.82%。其中，易方达上证基准做市公司债ETF自上市以来交易活跃，日均成交额达28亿元，净流入额超70亿元，仅用4个月时间规模就突破百亿元大关，5月27日规模达到102.8亿元。南方上证基准做市公司债ETF紧随其后，规模于5月28日也达到102.79亿元。截至5月28日，这8只信用债ETF的规模均已超过55亿元。

　　信用债ETF正成为资金关注的焦点。易方达固定收益特定策略投资部李一硕介绍，这类产品的投资者类型多样，养老金、银行理财、保险资管、信托产品等资管机构是主要参与者。

　　信用债ETF之所以受到越来越多投资者的青睐，主要在于其为投资者提供了更为便捷的信用债投资渠道。李一硕认为，信用债ETF具有T+0交易、低成本、分散化投资、透明度高等优势。在当前利率震荡的环境下，中等期限的高评级信用债具有较高的票息收益和较低的信用风险，具备良好的投资性价比。此外，在城投存量控制、地方国企负债率管控等背景下，高息债券稀缺格局将持续，高评级信用债的配置需求将进一步上升。

　　债券ETF市场未来可期

　　不仅信用债ETF，今年债券ETF市场整体规模也呈现快速增长态势。Choice数据显示，截至5月28日，全市场29只债券ETF总规模已达2814.04亿元。

　　回顾债券ETF市场的发展历程，自2013年3月首只债券ETF成功上市以来，经过6年的稳步发展，至2019年3月整体规模突破百亿元大关。2024年5月，规模更是突破千亿元。今年2月7日，市场总规模进一步站上2000亿元的关口，呈现出加速增长的态势。

　　从今年的增长数据来看，截至5月28日，相较于去年末的1739.73亿元，债券ETF在5个月内规模大增1074.31亿元，仅5月以来的增幅就高达337.67亿元。这一强劲的增长动能充分体现了投资者对债券ETF投资价值的认可。

　　具体到单只基金，今年以来，海富通中证短融ETF、鹏扬中债-30年期国债ETF和富国中债7—10年政策性金融债ETF规模增长均超过百亿元，增幅分别达130.56亿元、127.14亿元和101.28亿元。

　　富国基金政金债券ETF基金经理朱征星表示，债券ETF市场的发展空间依然广阔。一方面，资产管理产品和基金产品的被动化投资已成为大势所趋。另一方面，债券ETF具有交易灵活、投资便利、费率低、持仓透明等优势。此外，随着债券ETF品类的逐渐丰富，这一市场仍将保持较快的发展势头。

　　业内人士认为，科创债ETF将成为未来重点发展的方向。5月7日，上交所、深交所、北交所同步发布通知，提出引导投资机构加大对科技创新债券的投入，推动公募基金管理公司创设科技创新债券类ETF，并通过质押、做市等机制提升流动性。

　　据统计，目前已有博时基金、海富通基金、工银瑞信基金、中银基金等多家基金公司上报了上证AAA科技创新公司债指数基金。多家基金公司表示，科创债指数基金填补了科技领域债券指数产品的空白，科创债ETF能提升市场流动性，形成底层资产与ETF流动性相互促进的良性循环，未来将积极探索科创债ETF的可行性。

（文章来源：上海证券报）