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5月中资美元债发行量激增至161.31亿美元，环比近乎翻倍；融资成本持续下降。金融业成为发行主力，而房地产业占比微乎其微。业内人士指出，美联储降息预期回调导致境外融资期限缩短。配置中资美元债应关注金融债和城投债，优选“短久期+高评级”。

中资美元债市场正步入黄金时期。

财联社据Wind数据统计，5月中资美元债发行量激增至161.31亿美元，环比4月的84.44亿美元近乎翻倍；融资成本亦持续下降，自今年1月的5.25%降至5月末的4.07%。

数据来源：Wind，财联社整理

金融业成为发行主力，占比达20.1%，而房地产业占比微乎其微，仅为0.06%。5月，多家地产公司如世茂股份、荣盛地产等未能如期偿债，地产境外融资再度陷入困境。

金融机构境外发债表现抢眼，5月规模达123.9亿美元，为近5年第二高，其中工行、建行等发行多笔浮动利率债。城投债票息虽高，但规模渐减。

5月关税缓和带动美股情绪修复，但美元回升受限，美债期限溢价攀升。各期限美债收益率均有不同程度上涨，长端利率曲线趋于陡峭。

业内人士指出，美联储降息预期回调及美国财政风险担忧加剧，导致境外融资期限缩短。短期债券发行规模最大，中期次之，长期最小。

MarkitiBoxx亚洲中资美元债券指数5月微涨0.18%。招商银行研究院建议，配置中资美元债应关注金融债和城投债，谨慎对待地产债，同时关注头部科技企业和石油央国企美元债。

方正证券大类资产配置报告亦指出，中资美元债具战略配置意义，整体回报率优于同类美国资产，但偿付压力较大。配置策略上，应优选“短久期+高评级”，警惕地产债尾部风险及汇率波动。

（文章来源：财联社）