AI导读：

5月21日，债市表现“先扬后抑”，国债期货主力午后跳水、长端品种收跌。机构认为本轮降息对银行息差改善幅度有限，预计下次降息至少等到三季度。海外市场方面，美债收益率集体上涨，日债收益率多数回落。资金面保持宽松，投资者需谨慎操作。

　　新华财经北京5月21日电（王菁）债市周三（5月21日）表现“先扬后抑”，国债期货主力午后跳水、长端品种收跌，银行间现券收益率走势分化，长债偏弱、中短券表现尚可；公开市场单日净投放650亿元，短端资金利率普遍下行。此次债市波动引发市场关注，投资者需密切关注后续走势。

　　机构分析指出，本轮降息对银行息差改善幅度有限，短期内市场对宽货币的博弈告一段落，预计下次降息窗口至少等到三季度，债券市场或将保持区间震荡格局。

　　【行情追踪】

　　国债期货收盘表现各异，30年期主力合约跌0.08%，10年期主力合约持平，5年期和2年期主力合约分别上涨。银行间主要利率债收益率走势小幅分化，长券持稳，中短券偏暖。

　　中证转债指数收盘上涨，涨幅达到0.13%，成交金额显著。多只转债表现强势，涨幅居前。而部分转债则跌幅居前，投资者需谨慎操作。

　　【海外债市动态】

　　北美市场方面，美债收益率集体上涨，各期限美债收益率均有所上升。亚洲市场方面，日债收益率多数小幅回落。欧元区市场方面，多国10年期国债收益率上涨，市场波动加剧。

　　【一级市场动态】

　　财政部3期国债中标收益率多数低于中债估值，显示市场需求旺盛。公开市场方面，央行开展逆回购操作，单日净投放650亿元，资金面保持宽松。

　　【资金面分析】

　　Shibor短端品种多数下行，资金面整体宽松。央行逆回购操作稳定市场预期，投资者信心有所增强。

　　【机构观点集锦】

　　华泰固收认为，本轮降息政策符合预期，但总体下调幅度略超预期，主要源于商业银行面临较大压力。中金固收指出，非对称降息利好债市，体现央行对银行净息差及健康性的呵护。国盛固收认为，本轮存款利率调降幅度适中，有助于降低银行负债成本，债市将继续走强。

（文章来源：新华财经）