财联社5月16日讯 近日，中证鹏元将北京声迅电子股份有限公司（简称“声迅股份”）及其发行的声迅转债列入信用评级观察名单，信用等级仍为A+。此举源于声迅股份受毛利下降、费用增加及回款不佳影响，2024年大额亏损，多项盈利、偿债指标下滑，盈利存在进一步下降风险。同时，公司募投项目延期交付也对生产、经营产生影响，目前公司已实施退市风险警示。2024年，公司实现营收3.02亿元，同比增7.85%；归母净亏损5119.57万元，同比下滑304.23%。2025年一季度继续净亏损1421万元。目前，声迅股份存续债券1只，即声迅转债，规模2.79亿元，剩余期限3.63年。

声迅股份成立于1994年，是综合安防解决方案和运营服务提供商，业务覆盖轨道交通、金融、智慧医疗等领域。2020年，公司在深交所主板上市。今年以来，国内已有16只转债评级遭下调，涉及10家公司，其中普利转退、东时转债多次下调。另有4只转债被列入评级观察名单。转债评级下调原因多样，包括公司业绩亏损、股票退市、征信恶化等。

例如，大公国际4月29日下调江苏富淼科技信用等级至A，因其主要产品利润空间收窄，净利润亏损，可转债未转股规模大，债务压力大。普利制药因财务造假被强制退市，中证鹏元4月27日下调其信用等级至B+。此外，东方时尚驾驶学校因征信恶化被联合资信下调信用等级。华安证券统计显示，近期转债评级下调主因是经营风险，占比最高，其次是流动性风险。业绩亏损占比超一半，现金流周转压力、资产减值风险、偿债压力大占比超35%。

华福固收研报指出，投资者需区分评级调整和信用风险，极端情况下，评级调整的转债不一定比新级别转债风险大。若因流动性风险致价格低，则可能存在错误定价，建议投资者关注相关投资机会。华安证券建议近期转债投资以防守为主，关注扩内需政策支持、景气度高的板块，部分顺周期板块如消费电子、家电、商贸零售，中长期关注科技板块，低价、高YTM、高评级、基本面稳健品种，及高股息方向。

（数据来源：企业预警通，财联社整理）

（数据来源：华安证券，财联社整理）

（文章来源：财联社）