新华财经上海5月7日电（记者杨溢仁）2021年，上交所科创债初试啼声，四年间，已成长为万亿元规模的大市场，服务科创企业千百家，推动科创项目无数。

科创沃土再次展现新活力。5月7日，中国人民银行、中国证监会联合发布支持发行科技创新债券的公告，上交所迅速响应，发布进一步支持发行科技创新债券的通知，从扩大发行主体、简化信息披露、完善配套机制等方面提出细化措施，旨在建立更具包容性的科创债融资制度。

科创债的推出，顺应国家战略和实体经济需求，其蓬勃发展得益于市场机制的创新。未来，这一市场将激发科技与金融深度融合的澎湃动能。

国家战略与实体经济的需求

服务国家创新战略中，金融发挥资源配置和风险分担作用，债券作为重要金融工具，具有公开透明、期限长、条款灵活、资金来源稳定等优势，与科创领域资金需求特征高度契合。

2021年，上交所在全市场率先开展科创债试点，成为科创债先行者。2022年5月，在总结试点经验基础上，上交所发布科创债规则指引，正式推出科创债专项品种。凭借高效、灵活的融资特性，科创债吸引了众多市场参与者。

数据显示，试点以来，上交所科创债稳健发展，已服务近300家企业发行科技创新公司债券超万亿元，2022年至2024年，年均增长率约75%。

上交所坚持科创导向，保持改革定力，在制度设计、机制安排等多维度精心布局，遵循“宽主体、严流向”的思路。

科创债发行主体丰富，涵盖科创企业类、科创升级类、科创投资类和科创孵化四类企业。近年来，上交所两次修订科创债规则指引，拓宽支持范围，增强制度包容性。

在四类主体基础上，此次举措进一步扩容，新增金融机构作为科创债发行主体，并要求不低于70%的募集资金投向科创领域，确保科创债的“科技”含量。

市场实践中，科创债四类主体发行踊跃，募集资金精准直达科创领域。其中，科创企业类以中国航天科技集团等为代表，发债资金用于技术创新及应用；科创升级类以河钢集团等为代表，用于技术升级改造；科创投资类以上海科创投等创投机构为代表，用于投资各阶段科创企业；科创孵化类以合肥海恒等高科技园区运营企业为代表，用于孵化科创企业、新建科创产业园区等。

据悉，科创债推出以来，上交所建立服务科技创新企业的长效机制，开展系列活动，与多部门建立联动机制，形成推进科创债工作的合力。

机制创新推动市场发展

上交所科创债的发展非一日之功，其遵循科创融资规律，锚定“中长期”，为科创企业提供耐心资本。

科创企业更青睐长期、稳定的融资产品，上交所科创债发行期限以3年至10年的中长期品类为主，占国内各债券市场科创类债券发行总规模的60%。

上海国投集团相关负责人表示：“近期，我们在上交所发行15年期50亿元科创债，利率仅2.1%，资金投向集成电路等领域，中长期资金的稳定性与我们的投资需求高度契合。”

上交所为科创债建立申报发行“绿色通道”，2023年明确对符合条件的科技型企业，审核时间原则上不超过15个工作日。本次通知进一步深化“绿色通道”机制，明确关键核心技术企业审核时限原则上不超过10个工作日。

在信息披露方面，上交所发布简明信息披露指南，简化申报材料编制和一般性信息披露，通知进一步简化科创债发行人审计机构签章文件要求。

一二级市场联动、投融资协同，让科技创新更快获得金融支持。

2023年，上交所推动做市商开展科创债做市报价服务，将优质企业科创债纳入基准做市券。截至2025年3月末，上交所科创债基准做市券共有146只，占全部基准做市信用债总规模的57.8%。

在一系列制度安排下，上交所科创债成为赋能企业创新发展的有力工具，有效降低企业融资成本。

拓宽主体范围、健全机制，科创沃土展现新活力

众多市场参与者关注通知的增量信息。

近期，不少证券公司、股权投资机构、实体产业企业表示，将用好通知中的支持措施，推动新一批科创债申报、发行。

通知的一大亮点是新增支持金融机构发行科技创新债券，聚焦服务科技创新相关业务。已有约10家证券公司在上交所拟发行超160亿元科创债。

通知还明确支持私募股权机构和创业投资机构发行科创债，用于私募股权投资基金的设立和扩募。

除拓宽主体和资金使用外，通知在融资机制上也进行了优化部署，降低企业信息披露成本，提高信息披露针对性和有效性。

通知还完善融资配套机制，打造一二级联动、投融资协同的市场生态，明确科技创新债券适用融资审核“绿色通道”，支持发行人创新设计债券条款，推动公募基金管理公司创设科技创新债券类ETF产品，减免科创债交易结算相关费用。

上交所债券业务相关负责人表示：“上交所将持续完善科创债市场生态建设，希望科创债覆盖更多科技企业，为科技创新插上金融的翅膀。”

（文章来源：新华财经）