债市聚焦

　　【财政部有关负责人就2025年中央预算公开答记者问】财政部3月26日公开2025年中央部门预算，并表态将持续推进绩效目标公开，促进绩效质量提升。同时，财政部加大对地方指导力度，确保预算公开。目前，地方各级政府已形成完善的预算公开机制，每年主动公开政府及各部门预算。

　　【信用债认购情绪回暖，迎利差压缩行情】随着信用债收益率见顶回落，一级市场情绪明显回升，认购倍数走高。Wind数据显示，3月至今新发非金信用债最高全场倍数为7.43倍。华西证券宏观固收团队认为，3月最后一周是信用债的黄金配置期，4-5月信用债将迎来利差压缩行情。

　　【人身险产品预定利率或下调】2025年1月监管实施人身险产品预定利率动态调节机制，并公布首期预定利率研究值为2.34%。业内人士预计，按照当前市场利率情况，预定利率四季度有可能下调。

　　【中国银行2024年净利增长2.58%】中国银行公告，2024年全年净利润为2378.4亿元，同比增长2.58%。中国银行行长表示，该行积极应对低利率环境，坚持量价协同发展，净息差1.40%，和同业水平相当。

　　【超长债ETF修复，机构看好2.0%阻力位】近日，30年期国债ETF净值迎来修复，交投活跃。基金经理表示，短期30年国债利率2.0%会是市场的一个阻力位，但当前利率较前低上行约20BP，季度维度30年国债仍有配置价值。

　　【绿景中国地产预计无法履行境外付款义务】绿景中国地产发布公告，预计2024年度亏损约54亿元，2023年度亏损约21亿元。公司尚未支付总额约为4.585亿美元的到期本金款项，预计无法在到期时履行所有境外付款义务。

　　【韩城市创新化债模式，降低债务利率】陕西省渭南市韩城市政府通过AMC收购等创新模式，完成非标债务收购15笔，将非标债务利率从12%降至6%左右，为债务高风险地区提供了可参照的操作路径。

　　【贵州监管局统筹债务监管和金融监管】贵州监管局主动识别、预警、处置风险，通过金融机构运行情况分析，研判信用风险及流动性风险，统筹开展地方政府性债务监管和金融监管。

　　【城投债净融资规模同比增长7.6%】截至2025年3月24日，全国城投债发行规模13331.0亿元，净融资规模1918.0亿元，同比增长7.6%。

　　【国际财经】

　　【英国2月通胀降温，经济学家不乐观】英国国家统计局数据显示，英国2月CPI年率降至2.8%，低于预期。但服务业通胀上涨了5.0%，核心通胀率则回落至3.5%，经济学家预计英国央行在降息策略上将继续谨慎。

　　【美国银行上调金价预测】美国银行预计2025年黄金价格将达到3063美元/盎司，2026年将达到3350美元/盎司，主要受特朗普贸易政策推动。现货黄金价格约为3024美元/盎司。

　　公开市场：央行3月26日以固定利率、数量招标方式开展了4554亿元7天期逆回购操作，单日净投放1595亿元。

　　信用债事件：■21旭辉01持有人会议通过延长宽限期议案；■中证鹏元下调普利制药主体及“普利转债”信用等级至BB；■深交所终止审核徐州金龙湖产发基金公司私募债项目等。

　　市场动态：

　　【货币市场利率多数上行】周三，货币市场利率多数上行，其中银存间质押式回购加权平均利率1天期上行0.3BP报1.7843%。

　　【利率债中长端交易活跃】国债期货收盘全线上涨，30年期主力合约涨0.63%。业内人士表示，受大行收现券和降准传闻影响，多头情绪活跃。

　　【信用债延续涨势】信用债全天成交超1300亿元，中短期票据及城投债保持强势。AAA级中短期票据中，1年期收益率下行0.94个基点报1.9298%。

　　【美债收益率多数上涨】美债2年期收益率跌0.29个基点报4.0145%，10年期收益率涨3.86个基点报4.3519%。

　　【欧债收益率涨跌不一】英国10年期国债收益率跌3.1个基点报4.725%，法国10年期国债收益率涨0.6个基点报3.486%。

（文章来源：财联社）