2月，Deepseek、机器人、半导体、AI算力等新质生产力引领A股科技板块大幅上涨。在债市方面，受多重因素影响，市场出现震荡调整，2月份10年期国债收益率上行9个BP至1.72%，期限利差收窄，导致固收类理财产品收益承压。那么，2月银行理财产品的具体表现如何呢？让我们一同关注由中国证券报与深圳数据经济研究院共建的金牛资产管理研究中心制作的银行理财产品月度榜单。

银行理财产品2月榜单揭晓

【风险提示】本榜单分析均基于公开信息，不构成投资建议；市场环境或政策变化可能导致产品表现不及预期。此外，榜单可能存在样本不足的情况。

定期开放6个月及以内“固收+”类产品榜单

上榜产品加权年化收益率环比增加，平均费率为0.50%，期末平均规模约2.7亿元。资产配置上，债券投资仍是核心，多只产品通过债券型基金、同业存单等强化流动性管理。值得注意的是，持有股票的产品数量明显增加，科创ETF等资产配置成为“固收+”类产品增强收益的重要来源。

定期开放6个月以上“固收+”类产品榜单

该榜单产品加权年化收益率、已实现波动率均值环比上涨，平均费率为0.46%，期末产品平均规模约1.2亿元。资产配置方面，上榜产品以债券投资为主，同时增加了公募基金等资产的配置。风险等级为三级的理财产品对科创ETF等权益类资产的配置较为积极。

定期开放纯债固收类产品榜单

债券市场波动给纯债型理财产品管理带来压力，但上榜产品表现总体稳定，平均最大回撤为0.50%，平均费率为0.24%，期末平均规模约为2.8亿元。资产配置方面，上榜产品广泛持有多个债券品种，并灵活运用流动性管理工具。

定期开放混合类产品榜单

上榜产品整体风险等级上升，平均最大回撤为5.28%，平均费率为1.06%，期末平均规模约为1.1亿元。上榜产品通过分散化配置公募基金、权益资产和债券，辅以较低比例现金资产，实现资产收益水平和流动性的均衡。其中，科技领域股票和指数型基金是上榜产品超额收益的主要来源。

最短持有期“固收+”类产品榜单

活跃的权益市场成为“固收+”类理财产品的“增强剂”，上榜产品加权年化收益率和已实现波动率均值有所上升，平均费率为0.44%，期末平均规模约为14.8亿元。部分产品利用衍生金融工具对冲利率风险，配置公募基金等资管产品和权益资产以获取超额收益。

最短持有期纯债固收类产品榜单

上榜产品的加权年化收益率、已实现波动率均值环比下降，平均费率为0.32%，期末平均规模约33.8亿元。上榜产品中，多数对中短期城投债等中短期债券持比较高，并持有债券基金、货币市场工具等维持流动性。

最短持有期混合类产品榜单

该榜单产品平均最大回撤为6.55%，平均费率为0.83%，期末平均规模约为1.9亿元。公募基金和权益类资产对上榜产品的收益贡献较高，包括MOM量化投资组合和指数型ETF等工具性属性较强的投资品种。新能源、半导体等行业更受青睐。

现金管理类产品榜单

市场及其它产品概况

2月债市震荡调整的主要因素包括市场流动性偏紧、股市回暖引发的“股债跷跷板”效应以及信用环境边际改善等。以上因素共同作用于银行理财市场，使其在2月整体表现不佳。

其中，“固收+”类理财产品未能及时调整投资策略以应对市场变化，排名靠后。混合类产品中，部分产品采用“稳定增厚”策略，导致其在2月踏空科技行情，表现靠后。

结语及评价方法说明

2月榜单评价中淡化了期限因素，上榜产品的发行机构以国有行及股份行的理财子公司为主。上榜产品数量较多的机构包括兴银理财、华夏理财等。评价继续着重考查产品风险等级数据，落实资管新规。

本榜采用2023年7月1日至2025年2月28日的银行理财市场公开数据，通过多个维度进行月度综合分析，并借助Z-Score模型进行指标综合评价。

【附一】开放式银行理财产品分类

【附二】主要计算指标说明

【附三】各指标计算权重及排名体系

（文章来源：中国证券报）