2025年1月11日，国泰君安君添利中短债发起D、人保中债1-5年政策性金融债C、财通资管中债1-3年国开行债三只债券型基金，因近期面临大额赎回，发布了提高基金净值精度的公告。据统计，2025年初至今，已有近20只债券型基金因大额赎回调整了净值精度。

业内人士指出，债基频现大额赎回现象与近期市场波动密切相关。展望2025年，预计债券市场将面临较大的波动性。

债基净值精度提升应对大额赎回

1月11日，国泰君安资管发布公告，宣布国泰君安君添利中短债发起D类份额在1月9日遭遇大额赎回，为确保基金份额持有人利益不受影响，决定将基金份额净值精度提高至小数点后8位。同时，人保中债1-5年政策性金融债C、财通资管中债1-3年国开行债也因大额赎回发布了类似公告。

在此之前，东吴恒益纯债债券C、金鹰添福纯债债券C、西部利得沣睿利率债债券C、平安CFETS0-3年期政金债指数C、广发景宏债券C等5只产品也发布了提高净值精度的公告，原因均为大额赎回。

据记者统计，2025年初以来，已有23只公募基金因大额赎回调整净值精度，其中19只为债券型基金。

债市波动引发赎回潮

业内人士认为，近期债市波动是导致大额赎回频发的主要原因之一。Wind数据显示，自2024年12月以来，10年期国债收益率呈现先降后升的趋势，2025年1月3日达到1.59%，随后持续上升。

2025年1月10日，人民银行发布公告称，鉴于近期政府债券市场需求旺盛，决定暂停公开市场国债买入操作。这一公告发布后，长债收益率迅速攀升，1月10日10年期国债收益率升至1.67%。

市场人士指出，债市波动导致部分债券型基金净值回撤，部分投资者为规避风险选择赎回基金。大额赎回会对基金净值产生较大冲击，提高净值精度有利于保护持有人利益。

此外，机构占比高的产品更容易受到大额赎回的影响。临近春节假期，机构出于流动性需求可能会赎回资金，导致产品净值大幅波动。

2025年债市展望：波动加大

机构人士分析认为，2025年债市面临的扰动因素较多，包括基本面、资金面、供给面、机构配置及增量资金等方面。随着前期稳增长政策落地起效和债券收益率下行至相对低位，债市波动可能加大。

多位业内人士表示，2025年债券市场或将是波动较大的一年。光证资管相关负责人认为，投资机遇将主要来自信用利差压缩、利率波段交易以及可转债市场情绪的回暖。

中泰证券资管组合投资部首席投资经理唐军认为，债券市场具体走势取决于货币宽松和财政扩张力度。若货币宽松力度加大，则利率可能进一步下行，债市有望继续走牛。中长期来看，债市现有趋势不会轻易结束。

（文章来源：中国证券报，图片链接保留未做修改）