AI导读：

12月20日，中国1年期国债收益率跌破1%，创下自2009年以来的新低。债市延续牛市行情，多个期限品种的利率债收益率下行。央行约谈部分交易激进的金融机构，要求加强风险管理和合规投资。市场机构抢配债券，资金流动性充裕。

12月20日，中国1年期国债收益率跌破1%，创下自2009年以来的新低。截至当日下午，1年期国债活跃券240015的收益率较开盘大幅下跌10个基点，触及0.95%的历史低位，而次活跃券240021更是一度跌至0.85%。

20日，债券二级市场延续了牛市行情，多个期限品种的利率债收益率下行幅度高达4个基点。其中，10年期国债收益率盘中跌破1.7%的关口，达到1.6900%；30年期国债收益率则再次触及此前的极限低位1.95%。

市场机构行为方面，CNEX债券分歧指数显示，基金在积极抢券，券商也在增加配置，而银行则成为当日的净卖出“主力军”。

据21世纪经济报道，12月18日上午，央行约谈了部分交易激进的金融机构，要求它们密切关注自身风险状况，提高投研能力，加强债券投资的稳健性，并依法合规开展投资交易。央行近期已严厉查处了一批涉嫌违规行为的机构，并正在全面摸排违规行为线索，后续将保持常态化的执法检查，对债券市场违法违规行为持零容忍态度。

当日，资金面延续了此前的宽松态势，央行净投放量充足，叠加税期干扰退去，机构可用于买债的资金流动性仍相对充裕。

国债收益率不断刷新历史新低，意味着其二级市场成交价格持续上涨。近期，债券资产，尤其是国债品种，一直受到市场机构的追捧，行情热度不减。交易员表示，债市表现受到“降息降准短期内或将落地”的情绪面因素驱动，配债机构乐观情绪和想象空间较大。

回顾此前，30年期国债曾徘徊在1.7%的压力位之上。当时，有机构人士指出，阻碍债券价格继续上涨、成交收益率继续下行的制约因素在于资金成本。而近期，资金成本端利好消息频传。中央经济工作会议提到了要实施适度宽松的货币政策，适时降准降息，保持流动性充裕。此外，最新出炉的LPR利率报价维持不变，业内普遍认为资金价格未来仍有较乐观的下调空间。

甬兴证券固收首席分析师郑嘉伟表示，1年期国债活跃券收益率下行破1%是多种因素综合作用的结果，包括市场流动性充裕、年末机构配置资金抢跑、基本面预期偏弱以及美联储降息后全球资金流动格局发生变化等。

同时，也有业内人士指出，抢配债券是因为“资产荒”的局面仍未改善，金融机构普遍欠配优质资产。