新华财经北京7月15日电（记者闫鹏）近日，银行板块延续强势行情，工、农、中、建四大行续创历史新高，工商银行更是连续大涨，引发投资者关注。截至7月14日收盘，银行ETF年内上涨超过20%，跑赢沪深300指数。

　　业内人士分析，银行股因经营稳定、股息率高、股价破净修复等因素，成为长期机构资金的增配重点。当前，随着股价上涨，银行股股息率削弱，估值修复“下半场”可关注盈利能力强的城农商行。

　　银行板块年初至今涨超20%

　　近日，银行板块再度集体活跃，中信银行股指数7月以来涨幅显著，今年以来上涨21.31%，超额收益明显。42只上市银行股今年全部上涨，城农商行领跑，厦门银行涨幅居首。

　　值得注意的是，随着A股上市银行进入现金分红窗口期，国有大行表现活跃，工商银行股价再创新高。分红季对成交额放大效应显著，资金面博弈情绪加大。

　　华泰证券研究所表示，近期银行股的快速上涨与2018年初有相似之处，是健康的趋势性行情的特征，也是评估投资者情绪强弱的重要参考。

　　银行股缘何能持续走强？

　　银行估值具备吸引力、股息率较高且兼具防御属性，机构资金大举增持或是重要原因。在10年期国债利率跌破2%的背景下，银行股股息率成为险资配置重要选择。

　　近日，险资举牌上市银行频繁，邮储银行、农业银行等均被举牌。险资重仓银行股市值增长，预计银行板块三季度仍将延续上行格局。

　　除了险资配置，宽基指数的持续流入也是抬升银行板块估值的重要因素。公募基金此前低配银行股，近期部分基金加仓，为银行股带来增量资金。

　　机构资金持续增持背后，还有看重银行股的“估值差”。信达证券认为，本轮银行上涨主要是PB-ROE剪刀差的修复，银行股过度低估估值存在较大修复空间。

　　银行股是否还能“上车”？

　　浙商证券策略团队认为，银行牛市行情或运行至中段。截至7月14日，42家上市银行滚动市盈率为7倍，市净率为0.70倍，估值修复中后期波动可能加大。

　　从银行最新披露业绩看，2025年一季度，42家上市银行营收与净利润增速承压，城商行展现出更强抗周期能力。中金公司建议从银行负债能力等角度筛选银行股。

　　中泰证券表示，继续看好银行的稳健性和持续性，推荐拥有区域优势、确定性强的城农商行以及高股息稳健的大型银行。信达证券认为，银行股上涨行情可能扩散到整体金融板块。

（文章来源：新华财经）