5月20日，一年期及五年期贷款市场报价利率（LPR）年内首次下调，均降低了10个基点（BP）。同时，国有大行及招行也率先启动了年内首次人民币存款利率下调，其中一年期存款利率首次跌破“1%”。

这次LPR和存款利率的同时下调引起了市场的广泛关注。监管数据显示，一季度商业银行净息差已降至1.43%，达到历史较低水平。在此情境下，银行息差是否会进一步承压成为了市场关注的焦点。

综合来看，业内人士对此存在分歧。一部分人认为，LPR报价下调带动存款利率同步下调，将有助于缓解商业银行净息差的下行压力；然而，也有人指出，在新一轮降息推动下，利率中枢整体继续下移，资产端贷款利率仍将处于下行通道，银行息差仍将面临一定压力。

房贷利率再下行

LPR下调的直接影响之一是房贷利率的降低。对购房者而言，这意味着更低的融资成本和更轻松的还款压力，但对银行而言，资产端收益可能在一定时期内有所减少。

央行数据显示，4月份全国个人住房新发放贷款加权平均利率约3.1%。据此测算，以100万元30年期限的房贷为例，LPR下调后，每月还款金额将减少54元，30年累计可节省约1.9万元。

尽管LPR整体下调，但不同地区的银行采取了不同策略。例如，广州地区部分银行首套房贷利率提前上浮10个基点，执行利率为3.10%；厦门地区部分银行则上浮5个基点，执行利率为3.55%。

某国有银行上海分行的信贷经理表示：“虽然LPR下调，但银行也需要考虑自身的盈利能力。通过提前调整加点，银行可以在一定程度上缓解息差压力。”业内人士指出，此次调整的主要目的是对冲LPR下调对房贷收益的冲击，防止房贷利率降至3%以下，从而避免与公积金贷款利率（2.6%）出现倒挂。未来房贷利率的区域分化将更加明显。

上海易居房地产研究院副院长严跃进认为，银行提及的房贷利率上涨，实际上是指基点部分的调整。当LPR出现下调预期或实际下调时，商业银行会相应地调整基点。因此，房贷利率整体保持稳定。

存量房贷利率的调整过程较为复杂，部分银行会依据LPR的变化对存量房贷利率进行调整，但调整往往存在滞后性。

存款利率迈入“零时代”

LPR下调的同时，存款利率也同步下调。5月19日晚间，国有四大行及招商银行宣布下调存款利率，并于次日生效。

调整后，上述商业银行的活期存款利率统一降至0.05%，而三年期和五年期定期存款利率降幅达到25个基点，明显高于贷款端的调整幅度。1年期定期存款利率普遍降至0.95%至1.05%之间，正式迈入“零时代”。

多位受访人士认为，此次存款利率下调与LPR调整呈现出明显的同步性，是银行主动改善负债端成本，以缓解息差压力。

中信证券首席经济学家明明指出，存款利率下调与LPR调整同步推进，是商业银行为稳定净息差而采取的主动策略。

民生银行首席经济学家温彬分析称，去年的存款挂牌利率下调等措施使得银行负债成本管控持续显效。通过降低存款利率，银行能够有效降低资金成本，从而更好地应对资产端收益压力。

但也有业内人士认为，银行净息差收窄的压力仍将持续。在经济复苏的背景下，贷款需求的回升可能会滞后于利率的下降，这意味着银行的净息差仍将面临一定压力。

（文章来源：第一财经）